Geschäftsbericht 2023/2024 Swisscanto Anlagestiftung / Swisscanto Anlagestiftung Avant
Editorial Liebe Leserin, lieber Leser Das Geschäftsjahr 2023/2024 war geprägt von hartnäckiger Inflation, vorsichtig agierenden Zentralbanken und geopolitischen Spannungen. Trotz des herausfordernden Anlageumfelds erreichten die Finanzmärkte Ende 2023 neue Höchststände. Anfang 2024 führten anhaltende wirtschaftliche Herausforderungen und Energieengpässe zu einer Dämpfung der Anlegerstimmung. In unserer Marktentwicklung auf Seite 10 lesen Sie mehr über die Hintergründe und wie unsere Experten den weiteren Verlauf des Jahres einschätzen. Im Juli 2023 lancierte die Swisscanto Anlagestiftung Avant vier nachhaltige Mischvermögen mit einer Aktien-Bandbreite von 25% bis 95%. Seither entwickeln sich die Volumina stetig, was uns sehr freut und in unserer Überzeugung bestärkt, den Kundenbedürfnissen nach nachhaltigen Anlage- lösungen Rechnung zu tragen. Lesen Sie in der Zeitreise ab Seite 12, welche weiteren Themen uns im vergangenen Geschäftsjahr beschäftigt haben. Mit der Einführung der Swiss Climate Scores ist auf regulatorischer Ebene ein wichtiger Fortschritt erzielt worden, um die Transparenz und Vergleichbarkeit von Finanzprodukten in Bezug auf ihre Klimaverträglichkeit zu erhöhen. Mehr dazu und über die systematische Verankerung von Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen finden Sie auf Seite 16. Zum Schluss noch dies: Am 3. Oktober 2024 werden wir das Jahresergebnis unserer grössten Anlagegruppe «Swisscanto AST Immobilien Responsible Schweiz» erstmalig mit einem Webcast kommentieren. Dabei werden wir auch weitere Details zur geplanten Kapitalerhöhung präsentieren. Wir freuen uns, wenn wir Sie live begrüssen können oder Sie unsere Aufzeichnung später ansehen, und sind gespannt auf Ihre Rückmeldung. Wir danken Ihnen für das Vertrauen und wünschen Ihnen viel Erfolg bei Ihren Anlageentscheiden. Davide Pezzetta Sonja Spichtig Präsident Stiftungsrat Geschäftsführerin
«Eine verantwortungsvolle Unternehmensführung ist das zentrale Element unseres neuen Corporate Governance Kodex. Hohe Transparenzstandards, ein professionelles Leitungsgremium sowie eine adäquate Risikopolitik prägen die Corporate Governance der Swisscanto Anlagestiftungen.» Sonja Spichtig, Geschäftsführerin «Das Spannungsfeld zwischen Renditeausrichtung und nachhaltigem Anlegen ist eine grosse Herausforderung für Anleger und für die Anbieter von Anlagelösungen. Das Thema ist komplex und sehr vielschichtig. Unsere Anleger können darauf bauen, dass wir das Thema Nachhaltigkeit fachkompetent, konsequent und im Bewusstsein unserer gemeinsamen, grossen Verantwortung weiterentwickeln.» Davide Pezzetta, Präsident Stiftungsrat
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 5 Inhaltsverzeichnis Swisscanto Anlagestiftungen Geschäftsjahr 2023 / 2024 im Überblick 08 Kennzahlen auf einen Blick 10 Marktentwicklung 12 Zeitreise durch das Geschäftsjahr 2023/2024 16 Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 6 Inhaltsverzeichnis Swisscanto Anlagestiftung Geschäftsbericht Finanzbericht und Corporate Governance 23 Performance 29 Anlagegruppen Kennzahlen 30 Obligationen 33 Aktien 36 BVG-Mischvermögen 41 Sustainable BVG-Mischvermögen 42 Private Equity 43 Immobilien Schweiz 45 Vermögens- und Erfolgsrechnungen 65 Verwaltung 67 Anhang (inklusive TER-Ausweis) 80 Bericht der Revisionsstelle
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 7 Inhaltsverzeichnis Swisscanto Anlagestiftung Avant Finanzbericht und Corporate Governance Geschäftsbericht 87 Performance 91 Anlagegruppen Kennzahlen 92 Aktien 94 BVG-Mischvermögen 96 Sustainable Aktien 97 Sustainable BVG-Mischvermögen 99 Immobilien Ausland 101 Vermögens- und Erfolgsrechnungen 111 Verwaltung 113 Anhang (inklusive TER-Ausweis) 120 Bericht der Revisionsstelle
Kennzahlen auf einen Blick per 30. Juni 2024 konsolidiert 11,2 Anlagegruppen 41 CHF 21,4 Mrd. Anlagevermögen ≈ 830 Angeschlossene Vorsorgeeinrichtungen Marktanteil (KGAST in %)
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 9 Immobilien Obligationen Mischvermögen Aktien 41,8 22,8 12,8 22,6 Immobilienkennzahlen 249 9’449 598’132 m2 Wohnungen kommerzielle Nutzfläche = 84 Fussballfelder Liegenschaften Aufteilung des Nettovermögens nach Anlagekategorien (in %)
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 10 geprägt, da die Zentralbanken weltweit die Leitzinsen hochhielten, um die Inflation zu bekämpfen. In den USA stieg die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe stetig an, was die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve widerspiegelte. Auch die europäischen Anleiherenditen stiegen, wenn auch langsamer, da die EZB einen vorsichtigeren Ansatz zur Straffung verfolgte und die konjunkturellen Risiken dort ausgeprägter waren. Ausblick Abkühlung in den USA und in China Die globalen Konjunkturdaten sind über die Sommermonate gemischt ausgefallen und haben per saldo die Erwartungen von Ökonomen und Analysten nicht erfüllen können. In den USA haben die BIP-Daten zwar positiv überrascht und einmal mehr gezeigt, dass der US-Konsument weiterhin kauffreudig ist. Wir glauben allerdings, dass sich die robuste Entwicklung in der 2. Jahreshälfte nicht wiederholen und die zunehmende Abkühlung des US-Arbeitsmarktes in ein schwächeres Konsumwachstum münden wird. Apropos schwaches Konsumwachstum: In China sind die harten Daten deutlich schwächer ausgefallen, und die chinesische Zentralregierung wird ihr diesjähriges Wachstumsziel von 5% wohl nicht erreichen. Mit einer lahmenden Binnenkonjunktur bleibt noch die Industrie als Wachstumsstütze. Dort sind die Daten zum wiederholten Mal solide ausgefallen. Das alle fünf Jahre stattfindende 3. Plenum hat seinerseits nicht die nötigen politischen Reformen hervorgebracht, um das Ruder herumzureissen. Aufgrund der Konsumschwäche und der anhaltenden Strukturbereinigung am Immobilienmarkt halten wir eine kon- junkturelle Beschleunigung in China für unwahrscheinlich. Eurozone: Wachstumsmotor stottert In der Eurozone ist die seit Jahresbeginn anhaltende Erholung bereits wieder ins Stocken geraten. Auf der einen Seite haben die Neuwahlen in Frankreich und die Ängste vor einem Handelskonflikt mit China und den USA unter Trump zu einer Stimmungseintrübung geführt. Auf der anderen Seite bleibt die Industrie – insbesondere in Deutschland – ein Bremsklotz. Einige Vorlaufindikatoren deuten auf eine Stagnation im 2. Halbjahr hin. Insbesondere die Unternehmen sind vorsichtiger geworden, während das Vertrauen der Konsumenten dank steigender Nominallöhne und einer Normalisierung der Inflationsrate wieder besser ausgefallen ist. Marktentwicklung Rückblick 2. Halbjahr 2023 – 1. Halbjahr 2024 Wirtschaftsmotor in den USA brummt munter weiter Die zweite Hälfte des Jahres 2023 zeigte ein gemischtes Bild der wirtschaftlichen Entwicklung in verschiedenen Regionen. Die grossen Wirtschaftsräume wie die Vereinigten Staaten und Teile Europas verzeichneten moderates Wachstum, angetrieben durch robuste Konsumausgaben und widerstands- fähige Arbeitsmärkte. Die US-Wirtschaft setzte ihre stetige Expansion mit Wachstumsraten von rund 2% fort, unterstützt durch starke Beschäftigung und Lohnwachstum. Im Gegensatz dazu sah sich die Eurozone mit grösseren Herausforderungen konfrontiert. Insbesondere Deutschland blieb über weite Strecken der konjunkturelle Bremsklotz der Währungsunion. Hohe Energiepreise und geopolitische Spannungen, insbesondere im Zusammenhang mit dem anhaltenden Konflikt in der Ukraine, belasteten weiterhin die wirtschaftlichen Aussichten der Region. Chinas Wirtschaft erholte sich von ihrem früheren Abschwung, dank einer Reihe von Stimulierungsmassnahmen zur Förderung des inländischen Konsums und der Investitionen. Inflationsbekämpfung auf der letzten Meile Die Inflation blieb weltweit ein hartnäckiges Problem. In den USA und Europa verharrten die Inflationsraten, obschon sie von ihren Höchstständen abnahmen, über den Zielen der Zentralbanken. Insbesondere die Dienstleistungsinflation zeigte sich hartnäckig, weil die Lage an den Arbeitsmärkten äusserst angespannt blieb. Die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank (EZB) verfolgten eine vorsichtige Haltung, um das Gleichgewicht zwischen der Kontrolle der Inflation und der Vermeidung einer Wachstumsabschwächung zu wahren. Lieferkettenunterbrechungen und hohe Energiepreise übten weiterhin Aufwärtsdruck auf die Preise aus. Beflügelter US-Aktienmarkt Die US-Aktienmärkte erreichten Ende 2023 neue Höchststände, unterstützt durch starke Unternehmensgewinne und Anlegeroptimismus. Anfang 2024 führten jedoch Bedenken hinsichtlich einer strafferen Geldpolitik und geopolitischer Spannungen zu erhöhter Marktvolatilität und periodischen Verkäufen. Europäische Aktienmärkte durchliefen eine verhaltenere Entwicklung. Anhaltende wirtschaftliche Herausforderungen und Energieprobleme belasteten die Anlegerstimmung. Die Anleihemärkte waren von steigenden Renditen
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 11 Diverse Notenbanken mit Zinssenkungen im Herbst Das Inflationsziel der jeweiligen Notenbank liegt in den meisten grösseren Industrieländern in greifbarer Nähe. Insbesondere in den USA sind die jüngsten Inflationsberichte besser als erwartet ausgefallen, womit der Zinssenkungszyklus im Herbst eingeläutet wird. Sollte sich die Abkühlung am US-Arbeitsmarkt im bisherigen Tempo fortsetzen, wird es nicht bei einer Zinssenkung bis Ende Jahr bleiben. Auch bei der Europäischen Zentralbank rechnen wir mit weiteren Zinssenkungen in den kommenden Monaten. Allerdings lässt die Rhetorik der Ratsmitglieder darauf schliessen, dass die Währungshüter keine Eile haben, zumal die Teuerung jüngst wieder etwas höher als erwartet ausgefallen ist. Konjunkturelle Abkühlung spricht gegen starke Kursgewinne bei Aktien Die schwächeren Konjunkturdaten, der Inflationsrückgang und die Abkühlung am US-Arbeitsmarkt werden von den Anlegern zunehmend kritischer interpretiert. Der sich zuspitzende Handelskonflikt zwischen dem Westen und China, die Hängepartie der französischen Regierung sowie die von Dramatik begleiteten US-Wahlen haben die Anleger dünnhäutiger gemacht. Selbst die ordentlichen Gewinnberichte der Unternehmen können die Anleger nicht mehr überzeugen. Die Gewinnerwartungen sind im Vergleich zu den ausgewiesenen Gewinnen zu hoch. Sie unterstellen eine unrealistische Margenausweitung und dürften dementsprechend revidiert werden. Aktienanleger werden daher eher Gewinne mitnehmen oder sich an der Seitenlinie positionieren. Für ein stärkeres Engagement in Anleihen sind das konjunkturelle Umfeld wiederum zu robust, die Inflation zu volatil, die Geldpolitik zu restriktiv und die Zinssenkungserwartungen an den Märkten bereits ausreichend eingepreist. Wir gehen weiterhin von einem moderaten Renditerückgang aus. Immobilien Schweiz Das Marktumfeld für Immobilienanlagen hat sich im Verlauf des letzten Geschäftsjahres verbessert. Die rückläufige Inflation erlaubte es der Schweizerischen Nationalbank, im ersten Halbjahr 2024 den Leitzins in zwei Schritten von 1,75% auf 1,25% zu senken. Die langfristige Rendite der 10-jährigen Bundesobligationen fiel übers Geschäftsjahr von ca. 1% auf 0,5%. Gleichzeitig blieb das Wirtschaftswachstum in der Schweiz robust. Das Schweizer Bruttoinlandprodukt (BIP) dürfte gemäss den Ökonomen der Zürcher Kantonalbank im Jahr 2024 mit soliden 2,0% zunehmen (Prognose per 28.06.2024). Durch die Wende der Geldpolitik erhöhten sich auch die Zuflüsse neuer Mittel in den Immobilienanlagemarkt. Die langsame Erholung der Geldflüsse dürfte sich auch im zweiten Halbjahr 2024 fortsetzen. Auf dem direkten Transaktionsmarkt für Renditeliegenschaften fand in den letzten zwei Jahren eine Verschiebung von einem ausgeprägten Verkäufermarkt zu einem ausbalancierteren Angebot-NachfrageVerhältnis statt. Das Angebot an attraktiven Ankaufsmöglichkeiten hat zugenommen und Käufer können wieder opportunistischer auf Objekte bieten. Die Investorennachfrage fokussiert sich dabei auf das Wohnsegment und erstklassige kommerzielle Liegenschaften. Die Ankaufsrenditen sind seit den Tiefständen im ersten Halbjahr 2022 angestiegen, wobei sich Liegenschaften an guten Lagen und mit hohen Nachhaltigkeitsstandards deutlich wertstabiler zeigten. Die robusten Mietermärkte sind weiterhin die bedeutende Stütze der Anlageklasse Immobilien Schweiz. Am Wohnungsmarkt herrscht angesichts der tiefen Bauvolumen bei anhaltend hoher Zuwanderung mittlerweile in vielen Schweizer Regionen eine Wohnungsknappheit, und die Wohnungsmieten nehmen auch in nicht-urbanen Gegenden zu. Die kommerzielle Flächennachfrage in den grossen Sektoren Büro, Industrie und Food-Retail verhält sich solide. In den Innenstädten von Zürich und Genf sind derzeit kaum grössere leerstehende Büroflächen zur Miete verfügbar. Ausserhalb der Innenstädte ist die Bürosituation kompetitiver, doch sind grössere Büroleerstände meist auf bestimmte Teilmärkte oder Liegenschaften beschränkt.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 12 Erweiterung Angebot an nachhaltigen Mischvermögen Die Swisscanto Anlagestiftung Avant erweitert ihr Angebot an aktiv verwalteten und nachhaltigen Mischvermögen. Anlegern mit einer hohen Nachhaltigkeitsüberzeugung stehen neu vier zusätzliche Anlagestrategien zur Auswahl: – BVG Sustainable Portfolio 25 – BVG Sustainable Portfolio 45 – BVG Sustainable Portfolio 751 – BVG Sustainable Portfolio 951 1 nach BVV2 – Aktienquote überschritten 2021 50-Jahr-Jubiläum der Swisscanto Anlagestiftung Im Anschluss an die ordentliche Anlegerversammlung feiert die Swisscanto Anlagestiftung zusammen mit Anlegern, Stiftervertretern und Gästen ihr 50-Jahr-Jubiläum mit einer Schifffahrt auf dem Rhein bei bestem Wetter, 70er-Jahre- Musik und feinem Essen. Juli 2023 Zeitreise durch das Geschäftsjahr 2023 / 2024 Oktober 2023
13 Aufnahme der Sustainable Mischvermögen Palette auf frankly frankly, die digitale Vorsorgelösung für Säule 3a und Freizügigkeit der Zürcher Kantonalbank, nimmt die im Juli 2023 lancierten BVG Sustainable Mischvermögen der Swisscanto Anlagestiftung Avant in ihr Sortiment auf. Repositionierung der Mischvermögen Responsible Portfolio 10 zu Responsible Portfolio 15 Im Peergroup Vergleich «10% – 19% Aktienquote» der KGAST (Konferenz der Geschäftsführer von Anlagestiftungen) sind die Responsible Mischvermögen der Swisscanto Anlagestiftung und der Swisscanto Anlagestiftung Avant mit einer strategischen Aktienquote von 10% defensiv aufgestellt. Der Durchschnitt der Peergroup hat eine strategische Aktien- quote von 15%. Aus diesem Grund beschliesst der Stiftungsrat, die strategische Aktienquote auf 15% zu erhöhen. Anpassung der Rücknahme- modalitäten bei «Swisscanto AST Immobilien Responsible Schweiz» Der Stiftungsrat entscheidet unter Berücksichtigung der veränderten Marktbedingungen, die Rücknahmemodalitäten anzupassen: Ab 26. Februar 2024 gilt die Regelung, dass die Rückgabe von Ansprüchen neu mit einer Vorankündigungsfrist von sechs Monaten auf jedes Quartalsende möglich ist. Weiterhin auf monatlicher Basis können die Ansprüche via Zession übertragen werden. Zudem wird die Rücknahmekommission zu Gunsten der An- lagegruppe von aktuell 1% auf neu 3% angehoben. Diese Anpassung erfolgt aufgrund der gestiegenen Verkaufsaufwände und schützt die investierten Anlegerinnen und Anleger. November 2023 Februar 2024
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 14 Eine verantwortungsvolle Unternehmensführung ist für die Swisscanto Anlagestiftung und die Swisscanto Anlagestiftung Avant (nachfolgend «Anlagestiftung») ein zentrales Element. Hohe Transparenzstandards, ein professionelles Leitungsgremium sowie eine adäquate Risikopolitik prägen die Corporate Governance der Anlagestiftung. Anlegerversammlung Das oberste Organ der Anlagestiftung ist die Anlegerversammlung. Die Anlegerversammlung erlässt Bestimmungen über die Organisation, die Verwaltung und die Kontrolle der Anlagestiftung. Sie hat insbesondere folgende unübertragbare Aufgaben: – Beschlussfassung über Anträge an die Aufsichtsbehörde zur Änderung der Statuten; – Genehmigung des Reglements der Anlagestiftung sowie dessen Änderungen und Ergänzungen; – Wahl der Mitglieder des Stiftungsrats; – Wahl der Revisionsstelle; – Genehmigung der Jahresrechnung und Kenntnisnahme des Berichts der Revisionsstelle; – Entlastung des Stiftungsrats. Sie findet jährlich spätestens 6 Monate nach Abschluss des Geschäftsjahres statt. Stiftungsrat Der Stiftungsrat ist das geschäftsführende Organ. Mit Ausnahme der Aufgaben, die unmittelbar mit der obersten Leitung der Anlagestiftung verbunden sind, delegiert er die Geschäftsführung an Dritte. Er hat insbesondere folgende unübertragbare Aufgaben: – Bestimmung der strategischen Ausrichtung des Unternehmens; – Festlegung der Organisation und der Grundsätze der Unternehmensführung; – Oberaufsicht über die Geschäftstätigkeit; – Erlass von Organisationsreglement, Anlagerichtlinien und weiteren Reglementen. Der Stiftungsrat versammelt sich mindestens viermal jährlich oder so oft, wie es die Geschäfte erfordern. Einmal pro Jahr trifft sich der Stiftungsrat, um sich zur Strategie abzustimmen. Beschlüsse sind zudem auch auf dem Zirkulationsweg möglich. Die ordentliche Amtsdauer des Stiftungsrats beträgt vier Jahre. Die Wiederwahl ist zulässig. Geschäftsführung Der Stiftungsrat hat gestützt auf das Stiftungsreglement die Geschäftsführung und Verwaltung an die Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich, delegiert. Die Geschäftsführung besorgt die laufenden Geschäfte der Anlagestiftung gemäss Kompetenzordnung des Organisationsreglements. Vermögensverwaltung Die Vermögensverwaltung der Anlagestiftung ist an die Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich, delegiert. Revisionsstelle Die Revisionsstelle der Anlagestiftung wird jährlich auf Vorschlag des Stiftungsrats durch die Anlegerversammlung gewählt. Compliance Die Compliance Funktion wird durch die Geschäftsführung wahrgenommen. Compliance stellt sicher, dass die Anlagestiftung die gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen und internen Bestimmungen einhält. Ausübung der Stimmrechte Die Anlagegruppen der Anlagestiftung investieren vorwiegend in kollektive Kapitalanlagen, die durch Dritte verwaltet werden. Bei diesen kollektiven Kapitalanlagen werden die Stimmrechte durch die jeweilige Fondsleitung ausgeübt. Das Abstimmungsverhalten der Swisscanto Fondsleitung AG wird auf swisscanto.com/voting publiziert. Risikopolitik Der Stiftungsrat definiert die Risikopolitik der Anlagestiftung. Die Anlagestiftung hat ein formalisiertes und in Bezug auf die Grösse und Komplexität angemessenes Kontrollsystem. Jährlich wird ein Risk Assessment durchgeführt und die Risiken Corporate Governance Kodex Swisscanto Anlagestiftungen Stand: April 2024 1/2 Corporate Governance Kodex Stand: April 2024 April 2024 Neuer Corporate Governance Kodex Der Stiftungsrat genehmigt im April 2024 den neuen Corporate Governance Kodex, welcher auf der Website abrufbar ist. Gestärkte Portfolioqualität durch Transaktionsaktivitäten bei «Swisscanto AST Immobilien Responsible Schweiz» Das Immobilienportfolio der Anlagegruppe kann dank Sacheinlagen und Akquisitionen um vier städtische Wohnüberbauungen und mit einer Miteigentums-Aufstockung an einer Top-Kommerzliegenschaft in der Stadt Zürich erweitert werden. Gleichzeitig trennt man sich von Retail-Liegenschaften in den Kantonen Tessin und Neuenburg sowie von einer grossen Projektentwicklung in Zürich. Durch diese Transaktionen kann die Portfolioqualität weiter gestärkt werden. Die Zukäufe befinden sich alle an guten Lagen in Zürich und die Mieterträge stammen vornehmlich aus dem Wohnsegment. Mit den Devestitionen kann das Exposure im volatileren Retail-Sektor und im Tessin reduziert werden.
Mai 2024 Anpassung der Valuta bei Zeichnungen und Rücknahmen Transaktionen mit Wertschriften unterliegen einem Abwicklungszyklus. Ende Mai 2024 verkürzen die nordamerikanischen Börsenplätze den Abwicklungszyklus von derzeit zwei Tagen auf einen Tag. Die Swisscanto Anlagestiftungen beschliessen, den Abwicklungszyklus bei den Wertschriftenanlagegruppen ebenfalls um einen Tag zu verkürzen. Dadurch wird das Liquiditätsrisiko verringert und die Abwicklung ist näher auf die verschiedenen Zielinvestments abgestimmt. Ausschreibung Revisionsstellenmandat Der Stiftungsrat beschliesst, das Revisionsstellenmandat ab dem Geschäftsjahr 2024/2025 neu auszuschreiben. Für die Durchführung der Mandatsausschreibung ist ein Ad-hoc- Ausschuss gebildet worden. Nach eingehender Analyse hat sich der Stiftungsrat erneut für die KPMG AG entschieden. Damit verbunden ist ein Wechsel des leitenden Revisors. Ankündigung Kapitalerhöhung bei der Anlagegruppe «Swisscanto AST Immobilien Responsible Schweiz» Die Swisscanto Anlagestiftung beabsichtigt, im Oktober/November 2024 eine Kapitalerhöhung im Umfang von maximal CHF 200 Millionen durchzuführen. Bestehende Anleger der Anlagegruppe respektive der Swisscanto Anlagestiftung werden ein Vorzeichnungsrecht geniessen. Danach haben auch neue Investoren die Möglichkeit, an der Kapitalerhöhung zu partizipieren. Juni 2024
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 16 Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen Entwicklungen im Bereich der nachhaltigen Anlagen Die letzten zwölf Monate waren spannend für den Bereich nachhaltige Anlagen in der Schweiz, geprägt von regulatorischen Entwicklungen und von globalen Ereignissen. Das regulatorische Umfeld in der Schweiz hat sich weiterentwickelt. Die Schweizer Regierung hat ihre Bemühungen verstärkt, durch gesetzliche und regulatorische Massnahmen den Finanzsektor in Richtung nachhaltiger Investments zu lenken. Ein bedeutender Fortschritt in diesem Zusammenhang war die Einführung des Swiss Climate Scores. Dieses Instrument dient dazu, Transparenz und Vergleichbarkeit von Finanzprodukten in Bezug auf ihre Klimaverträglichkeit zu erhöhen. Ferner zielt die Selbstregulierung mit neuen Transparenzpflichten und durch die Thematisierung von Nachhaltigkeitskriterien in der Anlageberatung darauf ab, das Vertrauen der Anleger in nachhaltige Finanzprodukte zu stärken und die Schweiz als Standort für nachhaltige Finanzdienstleistungen zu positionieren. 1/3 Swiss Climate Scores Swisscanto BVG 3 Sustainable Portfolio 45 Benchmark: Customized Benchmark 28.06.2024 Von der Auswertung erfasste Vermögenswerte des Portfolios (Gewicht Corporate): 75% Ist-Zustand Treibhausgasemissionen Erfasst werden alle Quellen von Treibhausgasemissionen der investierten Unternehmen (Scope 1-3), einschliesslich der relevanten Emissionen ihrer Lieferanten und Produkte. Intensität (tCO2e/CHF Mio. Umsatz) Fussabdruck (tCO2e/CHF Mio. investiert) Scope 1 Portfolio Scope 1 Benchmark Scope 2 Portfolio Scope 2 Benchmark Scope 3 Portfolio Scope 3 Benchmark Exposition gegenüber fossilen Brennstoffen Es besteht ein wissenschaftlicher Konsens über die Notwendigkeit, aus Kohle auszusteigen und die Finanzierung neuer Projekte für fossile Brennstoffe einzustellen. Folgende Zahlen zeigen den Investitionsanteil in Unternehmen, die mehr als 5% ihrer Einnahmen aus solchen Geschäftstätigkeiten erzielen. Investitionsanteil in Unternehmen mit Aktivitäten in: Portfolio Benchmark Kohle 0.0% 0.7% andere fossile Brennstoffe 0.5% 3.0% ! Mittlere Schätzungsunsicherheit ! Tiefe Schätzungsunsicherheit Transition zu Netto-Null Management auf Netto-Null Finanzinstitute können zur Transition zu Netto-Null beitragen, indem sie ihre Anlagestrategie auf einen konsistenten 1.5°C Dekarbonisierungspfad ausrichten. Beinhaltet die Anlagestrategie ein Ziel zur Verringerung der Treibhausgasmissionen der zugrundeliegenden Investitionen durch konkrete kurz- (1-3 Jahre) oder mittelfristige (5 Jahre) Ziele? Ja, im Einklang mit einem 1,5°CDekarbonisierungspfad. Durchschnittl. jährlicher Reduktionspfad: 7.5% Ist das Portfolio Teil eines extern verifizierten Bekenntnisses des Finanzinstitutes zu NettoNull und zu glaubwürdigen Zwischenzielen? Ja Verifizierte Bekenntnisse zu Netto-Null Immer mehr Unternehmen bekennen sich freiwillig zu Netto-Null Emissionszielen und formulieren Zwischenziele. Die Wirksamkeit solcher Bekenntnisse hängt davon ab, ob die Zwischenziele glaubwürdig, wissenschaftlich fundiert und transparent sind. Anteil Portfolio-Unternehmen mit verifizierten Bekenntnissen zu Netto-Null und glaubwürdigen Zwischenzielen: Portfolio Benchmark Glaubwürdiger KlimaDialog Finanzinstitute können zur Transition zu Netto-Null beitragen, indem sie sich bei investierten Unternehmen für wissenschaftsbasierte und extern verifizierte Transitionspläne hin zu 2050 einsetzen. Wird bei den Portfolio-Unternehmen eine glaubwürdige Stewardship-Strategie zur Eindämmung des Klimawandels angewendet? Ja Anteil der Portfolio-Unternehmen, die einer aktiven Klima-Engagement-Strategie unterstellt sind: 22.0% Anteil der unterstützten Abstimmungen zu Klimabelangen: 100.0% https://www.swisscantofondsleitungen.com/de/investment-stewardship.html Ist das Finanzinstitut Mitglied einer KlimaEngagement-Initiative? Ja, Climate Action 100+ ! Tiefe Schätzungsunsicherheit ! Mittlere Schätzungsunsicherheit Die Schweiz und ihr Finanzmarkt stehen hinter dem Ziel, bis 2050 ihre Treibhausgasemissionen auf Netto-Null zu senken. Dies ist notwendig, um die Verpflichtungen aus dem Übereinkommen von Paris zu erfüllen, den globalen Temperaturanstieg auf deutlich unter 2°C zu begrenzen und eine Begrenzung auf 1.5°C anzustreben. Der aktuelle Stand der Wissenschaft zeigt, dass eine globale Erwärmung, welche 1.5°C übersteigt, potenziell katastrophale Auswirkungen auf die Natur und die menschliche Gesellschaft hat. Die Swiss Climate Scores schaffen Best Practice Transparenz bei der klimaverträglichen Ausrichtung von Finanzanlagen und fördern so Anlageentscheidungen, die zur Erreichung der globalen Klimaziele beitragen. Die oben genannte Kombination von Indikatoren, ihre Darstellung und die unten aufgeführten Mindestkriterien für diese Indikatoren werden von der Schweizer Regierung als aktuelle Best Practice angesehen, um Transparenz zur Klimaausrichtung von Finanzflüssen zu schaffen Der Bundesrat empfiehlt allen Schweizer Finanzmarktakteuren, die «Swiss Climate Scores», wo sinnvoll, bei sämtlichen Finanzanlagen und Kundenportfolien anzuwenden. Portfolio Benchmark 52 20 10 12 Portfolio Benchmark 21 6 4 2 Portfolio Benchmark 864 795 Portfolio Benchmark 300 220 30.5% 27.5% Sustainability Report Swisscanto by Zürcher Kantonalbank Swisscanto BVG 3 Sustainable Portfolio 45 Der Ukraine-Krieg hat die weltweiten Energiemärkte destabilisiert und die Fragen der Energiesicherheit und Nachhaltigkeit in den Vordergrund gerückt. Die Unsicherheiten bezüglich einer Unterbrechung der Energieversorgung haben dazu geführt, dass erneuerbare Energien, die Diversifizierung der Energiequellen und die Reduzierung der Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen in den Fokus gerückt sind. Das Geschäftsjahr war auch durch einen Rückgang der Nachfrage nach nachhaltigen Finanzprodukten gekennzeichnet. In den ersten 4 Monaten im Jahr 2024 kam es global in nachhaltigen Fonds zu USD 40 Milliarden Abflüssen.1 Dank der langjährigen Verankerung von Nachhaltigkeits- aspekten in der Anlagestrategie konnten wir diese Herausforderungen gut bewältigen und wir schauen zuversichtlich in die Zukunft. Systematische Verankerung von Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen Nachhaltigkeit muss eine Pensionskasse heute nicht nur mit einem effizienten Asset-Liability-Management demonstrieren, um die Pensionsansprüche der Versicherten jederzeit zu gewährleisten. Vielfach wird auch die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten wie Klimaschutz, Schutz der Bio- diversität oder sozialen Aspekten gefordert. Es ist uns deshalb wichtig, an dieser Stelle aufzuzeigen, welche weitreichenden Möglichkeiten die Swisscanto Anlagegruppen den Pensionskassen heute im Hinblick auf eine Integration von Nachhaltigkeit bieten. Das Asset Management der Zürcher Kantonalbank hat für die nachhaltige Vermögensanlage einen mehrstufigen Prozess geschaffen. Ausschlusskriterien wenden wir mit unterschiedlicher Reichweite auf der gesamten aktiv verwalteten Produktpalette mit traditionellen Anlagen und bei passiv verwalteten Responsible Produkten an.2 Die ESG-Integration verwenden wir bei allen aktiv verwalteten Anlagegruppen, um Risiken und Opportunitäten der Dimensionen Ökologie, Soziales und Unternehmensführung qualitativ zu erfassen. Zudem befinden sich die aktiv verwalteten Responsible Portfolios mit traditionellen Anlagen – mit wenigen Ausnahmen
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 17 – auf einem CO2e-Absenkungspfad mit einer CO2e-Reduktion von mindestens 4% pro Jahr – basierend auf dem Pariser Klimaabkommen. Die im Sinne von Ausschlüssen, CO2e-Reduktion und sozialen Ansprüchen strengere Produktlinie «Sustainable», die zudem einen Fokus auf Anlagen in Unternehmen setzt, welche durch ihre Produkte und Dienstleistungen einen positiven Beitrag zu einem oder mehreren der Sustainable Development Goals der UNO (UN SDGs) leisten, steht in Form von Aktien und Mischvermögen Anlagegruppen zur Verfügung. Diese Portfolios richten ihren CO2e-Absenkungspfad auf ein ambitioniertes 1,5-Grad-Klimaziel aus. Dies gilt auch für die im Juli 2023 lancierten Sustainable Anlagestrategien (25/45/75/95). Die systematische Absenkung der Kohlenstoffintensität bzw. deren Äquivalente in den Portfolios verfolgen wir auf dem Weg der Kapitalallokation. CO2e-intensive Unternehmen und Staaten, die bisher keine Strategie zur Senkung ihrer CO2eEmissionen vorweisen können, werden in den Portfolios untergewichtet, CO2e-effiziente Unternehmen und Staaten übergewichtet. Die relative Position jeder einzelnen Anlagegruppe im Vergleich zur jeweiligen Benchmark dokumentieren wir transparent im Rahmen eines Nachhaltigkeits-Reports, der auf unserer Website zum Download zur Verfügung steht.3 Als Aktionärin und Fremdkapitalgeberin wirkt das Asset Management der Zürcher Kantonalbank zudem mittels Ausübung der Stimmrechte und eines aktiven Dialogs («Engagement») auf Unternehmen und Staaten ein. Die Stimmrechte werden von der Swisscanto Fondsleitung zu 100% ausgeübt – mit klaren Leitprinzipien der Stimmrechtswahrnehmung, die ökonomisch vertretbare Nachhaltigkeitsthemen unterstützen – ,und sie schliesst sich dabei von Fall zu Fall Traktanden zur Förderung der Nachhaltigkeit an. Wir wirken darauf hin, dass Unternehmen ehrgeizige CO2e-Reduktionsziele von mindestens 4% pro Jahr formulieren und diese konsequent umsetzen. Diese Vorgehensweise gilt selbstverständlich auch für die Vermögenswerte der Anlagegruppen der Swisscanto Anlagestiftungen. So wurden mit schweizerischen Unternehmen, die in den Portfolios der Swisscanto Anlagestiftungen vertreten sind, 174 direkte Engagement-Gespräche geführt. Ferner hat der Engagement Provider Sustainalytics ausserhalb der Schweiz weitere 579 Engagements für die Anlagestiftungen ausgeführt. Als Ergebnis dieses aufwändigen Prozesses können die Swisscanto Anlagestiftungen Produkte anbieten, die den Pensionskassen bei der Verankerung der Nachhaltigkeit in Anlageprozessen und -reglementen aussagekräftiges Material bieten. Immobilien Schweiz Im Jahr 2009 verpflichtete sich die Zürcher Kantonalbank zur Einhaltung der Principles for Responsible Investment für ihr ganzes Anlagegeschäft. Nachhaltigkeit ist für das Real Estate Asset Management der Zürcher Kantonalbank ein wesentliches Handlungskriterium. Nebst ökonomischen wird ökologischen und sozialen Aspekten über die ganze Wertschöpfungskette ein hoher Stellenwert beigemessen (ES-Integration). Weiter beinhaltet die Nachhaltigkeitsstrategie ambitionierte Treibhausgas-Reduktionsziele. GRESB 2023: 5-Sterne-Rating Die Anlagegruppe hat beim ESG-Assessment 2023 von GRESB erneut mit einem ausgezeichneten Ergebnis überzeugt. Die Anlagegruppe erzielte mit einem Score von 88 Punkten (von 100) das höchstmögliche 5-Sterne-Rating für das Bestandsportfolio. Die Bauprojekte wurden ebenfalls mit den maximalen 5 Sternen bewertet. Zu dem sehr guten Resultat trugen unter anderem zusätzliche Liegenschaftszertifizierungen sowie Optimierungsmassnahmen bei der Energiedatenmessung bei. Fortschritte bei der CO2-Reduktion erzielt Der Anteil erneuerbarer Energien an der durch die Immobilien der Anlagegruppe verbrauchten Energie (ohne Strombezug durch Mieter) lag im Jahr 2022 bei rund 28,9% im Vergleich zu 25,4% im Jahr 2018. Gleichzeitig sank der Anteil von Heizöl von 17,1% auf 13,6%. Die durchschnittliche Energieintensität lag im Jahr 2022 bei 85,2 kWh/m² (Vorjahr: 86,4) und die Treibhausgas-Emissionsintensität (Scope 1 und 2) bei 11,7 kg CO2e/m² (Vorjahr: 12,2). Das Jahr 2022 war das erste Jahr nach den Corona-Einschränkungen, aber auch das erste Jahr mit den gestiegenen Energiepreisen und Energiesparmassnahmen infolge des Ukraine-Krieges. Detaillierte Umwelt- kennzahlen nach REIDA-Standard sind auf Seite 7 des Immobilienberichts ersichtlich.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 18 Absenkungspfad als Steuerungstool Die konsequente Entwicklung in Richtung erneuerbare und CO2-effizientere Energie wird auch zukünftig fortgesetzt. Für das Immobilienportfolio der Anlagegruppe wird ein Nettonull-Ziel bis 2050 der Scope 1 Emissionen beim Betrieb mit Zwischenziel 2040 verfolgt. Das Zwischenziel erfüllt die Vorgaben der BAFU-Energieperspektiven 2050+ für den Gebäudepark Schweiz. Konkret wird bis ins Jahr 2040 eine durchschnittliche Treibhausgas-Emissionsintensität (Scope 1) des Portfolios von unter 2 kg CO2e/m² angepeilt. Scope 2 Emissionen werden bei der Auswahl der Fernwärme- und Elektrizitätsanbieter berücksichtigt. Der aktuelle Absenkpfad inkl. Zielpfad für die Anlagegruppe ist in der nachfolgenden Grafik abgebildet. CO2-Absenkpfad Immobilienportfolio Anlagegruppe (Stand: Juni 2024) Treibhausgas-Emissionsintensität in kgCO2/m²EBF 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 Umweltkennzahlen Elektrizität allgemein Elektrizität Wärmepumpe Umweltwärme Fernwärme Biomasse Heizgas Heizöl Zielpfad Scope 1 Zielpfad Scope 1+2 * Zielpfade gemäss BAFU-Energieperspektiven 2050+ für den Gebäudepark Schweiz. Annahmen Entwicklung Emissionsfaktoren (jeweils ausgehend von aktuellen REIDA-Vorgaben): Heizgas, Heizöl & Biomasse: konstant bis 2050; Fernwärme: konstant bis 2025, danach lineare Reduktion auf null bis 2040; Elektrizität: konstant bis 2025, danach lineare Reduktion auf null bis 2050. Quelle: Zürcher Kantonalbank 1 https://www.ft.com/content/cf9001ab-e326-4264-af5e-12b3fbb0ee7b. 2 https://www.swisscanto.com/ch/de/nachhaltigkeit/nachhaltige-anlagefonds/ ausschlusskriterien.html. 3 https://www.swisscanto.com/ch/de/nachhaltigkeit/transparenz-reporting.html. Mieterumfrage 2023 Alle drei Jahre werden die Mieter zu ihren Bedürfnissen und ihrer Zufriedenheit befragt. In der letzten Mieterumfrage aus dem Jahr 2023 wurden rund 6'600 Wohnungsmieter sowie die über 770 Kommerzmieter der Anlagegruppe kontaktiert, wovon 39% respektive 11% den Fragebogen vollständig abgeschlossen haben. Die durchschnittliche Zufriedenheit mit dem Mietverhältnis liegt bei den Kommerzmietern bei 6,6 Punkten (Skala von 0-10, Benchmark: 6,8) und bei den Wohnungsmietern bei 7,2 (Benchmark: 7,7).
m Anlagegruppen Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 19
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Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 21 Geschäftsbericht 2023 / 2024 Swisscanto Anlagestiftung
erformance Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 22
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 23 Performance
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 24 Performance Kurs in CHF (NAV) per 30.06.2024 Anlagegruppe Benchmark Lancierung Obligationen Obligationen Responsible Schweiz DT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 03.09.73 139.11 Obligationen Responsible Schweiz GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 16.01.13 107.09 Obligationen Responsible Schweiz NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 16.01.13 109.53 Obligationen CHF Index GT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 04.04.13 107.32 Obligationen CHF Index NT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 17.11.14 103.67 Hypotheken Schweiz GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Total) TR 06.10.16 99.85 Hypotheken Schweiz NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Total) TR 06.10.16 102.10 Obligationen Responsible Ausland CHF DT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 01.10.84 115.82 Obligationen Responsible Ausland CHF GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 17.01.13 107.16 Obligationen Responsible Ausland CHF NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 17.01.13 110.23 Obligationen Responsible Fremdwährungen DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 03.09.73 69.70 Obligationen Responsible Fremdwährungen GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 01.03.13 95.81 Obligationen Responsible Fremdwährungen NT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 28.06.13 101.23 Obligationen Responsible Fremdwährungen Unhedged DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF 26.10.10 99.56 Obligationen Responsible Fremdwährungen Unhedged GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF 01.02.13 99.62 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 10.05.10 114.57 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 17.01.13 103.64 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged NT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 17.01.13 107.84 Aktien Aktien Responsible Schweiz DT SIX Swiss Performance Index TR 03.09.73 958.40 Aktien Responsible Schweiz GT SIX Swiss Performance Index TR 04.03.13 213.02 Aktien Responsible Schweiz NT SIX Swiss Performance Index TR 04.01.19 153.40 Aktien Schweiz Index DT SIX Swiss Performance Index TR 30.09.11 Aktien Schweiz Index GT SIX Swiss Performance Index TR 01.03.13 222.64 Aktien Schweiz Index NT SIX Swiss Performance Index TR 08.07.13 214.08 Aktien Responsible Small & Mid Caps Schweiz DT SIX Swiss Performance Index Extra TR 26.08.04 507.20 Aktien Responsible Small & Mid Caps Schweiz GT SIX Swiss Performance Index Extra TR 05.02.13 256.70 Aktien Responsible Small & Mid Caps Schweiz NT SIX Swiss Performance Index Extra TR 29.04.13 259.92 Aktien Responsible Europa DT MSCI Europe ex Switzerland (ND) TR 02.06.95 460.13 Aktien Responsible Europa GT MSCI Europe ex Switzerland (ND) TR 31.01.13 171.87 Aktien Responsible Asien/Pazifik DT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 19.06.95 214.03 Aktien Responsible Asien/Pazifik GT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 05.09.13 159.69 Aktien Responsible Asien/Pazifik NT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 07.01.19 124.95 1 D ie Performancekennzahlen «seit Lancierung» werden nur ausgewiesen, wenn das Lancierungsdatum weniger als 10 Jahre zurückliegt.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 25 Ann. Performance in % per 30.06.2024 Ann. Volatilität in % per 30.06.2024 Vermögen in Mio. CHF per 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre seit Lancierung1 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre 30.06.2024 30.06.2023 Seite 5,35 –1,16 0,42 4,29 5,75 4,58 70,00 85,20 30 5,40 –1,11 0,49 4,29 5,75 4,58 333,59 316,06 5,61 –0,91 0,69 4,29 5,75 4,58 1’464,96 1’379,20 5,52 –1,01 0,43 3,48 5,22 4,13 80,47 76,14 30 5,63 –0,89 0,33 3,48 5,22 175,26 164,98 5,53 –0,38 –0,02 2,23 3,27 1’130,42 940,23 31 5,91 –0,07 0,27 2,23 3,27 632,11 602,00 5,12 –0,66 0,28 2,20 3,83 2,96 34,24 32,58 31 5,17 –0,61 0,33 2,20 3,83 2,96 87,05 87,60 5,43 –0,36 0,58 2,20 3,83 2,96 432,04 397,48 0,06 –2,73 –0,82 5,26 4,78 4,32 21,09 22,23 32 0,15 –2,63 –0,72 5,26 4,78 4,32 33,52 42,14 0,50 –2,29 –0,38 5,26 4,78 4,32 1,66 1,65 1,23 –3,28 –0,42 4,87 5,44 6,14 2,51 2,50 32 1,33 –3,18 –0,33 4,87 5,44 6,14 28,04 37,55 –0,20 –2,08 –0,14 5,75 4,85 3,95 3,02 0,97 33 –0,10 –1,99 –0,04 5,75 4,85 3,95 74,64 80,62 0,25 –1,64 0,31 5,75 4,85 3,95 275,04 282,06 4,18 5,06 5,77 11,05 12,35 11,95 19,09 19,91 33 4,26 5,15 5,86 11,05 12,35 11,95 44,17 58,03 4,57 5,46 7,33 11,05 12,35 22,85 21,85 1,19 34 6,95 5,72 6,37 11,29 12,73 12,17 260,27 326,16 7,09 5,86 6,52 11,29 12,73 12,17 868,34 678,47 0,28 3,62 6,75 9,64 14,17 13,52 3,50 8,08 34 0,43 3,77 6,91 9,64 14,17 13,52 128,95 109,85 1,00 4,36 7,52 9,64 14,17 13,52 264,09 247,64 12,33 5,30 3,03 11,07 18,34 16,77 0,63 1,42 35 12,44 5,41 3,14 11,07 18,34 16,77 16,28 19,79 12,91 2,74 4,37 10,27 14,05 13,13 1,20 1,59 35 13,02 2,84 4,47 10,27 14,05 13,13 5,96 8,55 13,48 3,25 2,96 10,27 14,05 3,63 3,20
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 26 Kurs in CHF (NAV) per 30.06.2024 Anlagegruppe Benchmark Lancierung BVG-Mischvermögen BVG Responsible Portfolio 15 WT DT Customized Benchmark2 23.02.07 171.90 BVG Responsible Portfolio 15 WT GT Customized Benchmark2 12.12.13 124.29 BVG Responsible Portfolio 25 WT DT Customized Benchmark2 23.02.07 184.04 BVG Responsible Portfolio 25 WT GT Customized Benchmark2 03.12.13 139.04 BVG Responsible Portfolio 45 WT DT Customized Benchmark2 23.02.07 250.68 BVG Responsible Portfolio 45 WT GT Customized Benchmark2 18.02.13 169.91 BVG 3 Responsible Portfolio 15 VT Customized Benchmark2 21.09.92 204.04 BVG 3 Responsible Portfolio 15 RT Customized Benchmark2 01.07.14 208.23 BVG 3 Responsible Portfolio 15 NT Customized Benchmark2 04.11.19 103.09 BVG 3 Responsible Portfolio 25 VT Customized Benchmark2 03.11.97 215.05 BVG 3 Responsible Portfolio 25 RT Customized Benchmark2 01.07.14 220.75 BVG 3 Responsible Portfolio 25 NT Customized Benchmark2 04.11.19 109.48 BVG 3 Responsible Portfolio 45 VT Customized Benchmark2 24.09.86 284.41 BVG 3 Responsible Portfolio 45 RT Customized Benchmark2 01.07.14 292.55 BVG 3 Responsible Portfolio 45 NT Customized Benchmark2 04.11.19 118.62 BVG 3 Responsible Portfolio 75 RT Customized Benchmark2 06.06.18 137.28 BVG 3 Responsible Portfolio 75 NT Customized Benchmark2 04.11.19 133.98 BVG 3 Index 45 VT Customized Benchmark2 01.11.10 172.42 BVG 3 Index 45 RT Customized Benchmark2 01.07.14 175.37 BVG 3 Responsible Life Cycle 2020 VT kein Vergleichsindex 26.10.05 139.95 BVG 3 Responsible Life Cycle 2020 RT kein Vergleichsindex 01.07.14 145.27 BVG 3 Responsible Life Cycle 2025 VT kein Vergleichsindex 26.10.05 165.35 BVG 3 Responsible Life Cycle 2025 RT kein Vergleichsindex 01.07.14 171.64 BVG 3 Responsible Portfolio Protection VT3 Customized Benchmark2 30.03.12 123.23 BVG 3 Responsible Portfolio Protection RT3 Customized Benchmark2 01.07.14 126.10 Sustainable BVG-Mischvermögen BVG 3 Sustainable Portfolio 45 VT Customized Benchmark2 01.04.00 196.04 BVG 3 Sustainable Portfolio 45 RT Customized Benchmark2 01.07.14 202.11 Private Equity Private Equity World Carbon Solutions I Y Customized Benchmark2 01.11.22 91.72 Private Equity World Carbon Solutions I Z Customized Benchmark2 01.11.22 92.33 Immobilien Immobilien Responsible Schweiz DT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 10.09.75 277.20 Immobilien Responsible Schweiz GT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 17.01.13 174.43 Immobilien Responsible Schweiz NT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 09.04.13 180.35 1 D ie Performancekennzahlen «seit Lancierung» werden nur ausgewiesen, wenn das Lancierungsdatum weniger als 10 Jahre zurückliegt. 2 D ie Zusammensetzung der Customized Benchmark ist auf products.swisscanto.com publiziert. 3 D ie Anlagegruppe wurde im Oktober 2021 repositioniert (vormals BVG 3 Responsible Dynamic 0-50). Von einer Performancedarstellung für diesen Zeitraum vor der Repositionierung wird abgesehen.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 27 Ann. Performance in % per 30.06.2024 Ann. Volatilität in % per 30.06.2024 Vermögen in Mio. CHF per 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre seit Lancierung1 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre 30.06.2024 30.06.2023 Seite 4,71 0,39 1,65 3,58 4,50 3,57 3,90 4,41 36 4,82 0,49 1,76 3,58 4,50 3,57 6,43 6,46 5,81 1,79 2,79 4,08 5,21 4,49 18,49 18,88 36 5,91 1,89 2,90 4,08 5,21 4,49 26,29 25,00 7,28 3,49 4,09 5,20 6,75 6,20 12,17 11,41 37 7,39 3,60 4,21 5,20 6,75 6,20 34,87 33,51 4,55 0,27 1,40 3,58 4,54 3,61 4,54 4,65 37 4,63 0,34 1,59 3,58 4,54 282,88 274,53 5,18 0,45 3,58 56,17 36,17 5,57 1,53 2,39 4,08 5,15 4,42 6,78 6,97 38 5,71 1,66 2,67 4,08 5,15 418,51 437,20 6,31 1,75 4,08 93,96 55,57 6,96 3,24 3,70 5,20 6,72 6,18 16,72 18,29 38 7,12 3,40 4,02 5,20 6,72 1’200,85 1’232,35 7,81 3,49 5,20 502,47 297,90 10,78 6,00 5,66 8,27 10,76 114,94 94,18 39 11,55 6,24 8,27 314,75 176,11 8,88 2,92 3,59 5,22 7,86 6,71 11,74 11,13 39 8,99 3,02 3,79 5,22 7,86 272,19 261,97 3,66 –0,57 1,26 3,41 4,10 3,84 0,51 0,80 40 4,00 –0,24 1,64 3,41 4,10 6,58 6,93 3,98 1,40 2,72 3,45 5,28 5,31 4,49 5,24 40 4,32 1,74 3,13 3,45 5,28 18,28 21,12 5,71 –2,36 7,10 0,52 0,70 41 5,76 –2,31 7,10 18,19 19,43 8,84 3,05 3,39 6,12 8,01 6,93 26,26 27,37 41 9,01 3,21 3,77 6,12 8,01 469,43 459,88 3,99 1,85 0,64 42 4,28 4,16 2,54 3,19 4,46 4,71 0,47 0,75 0,81 586,60 575,23 43 3,27 4,56 4,81 0,47 0,75 0,81 6’994,07 6’710,09 3,58 4,86 5,11 0,47 0,75 0,81 1’238,27 1’214,21
agegruppen Aktien Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 28
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 29 Anlagegruppen Kennzahlen
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 30 Obligationen Obligationen Responsible Schweiz DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287585 Jensen’s Alpha p.a. –0,51 Beta 1,08 Korrelation 0,98 Volatilität p.a. 4,29% Sharpe Ratio p.a. 0,83 Tracking Error p.a. 0,91% Information Ratio p.a. –0,24 Verfallrendite 1,11% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 8,66 Modified Duration 7,98 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 4,77 1–3 Jahre 14,32 3–5 Jahre 13,15 5–7 Jahre 22,77 7–10 Jahre 16,26 10–15 Jahre 13,71 > 15 Jahre 15,02 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 65,31 AA 18,47 A 8,74 BBB 6,89 Not Rated & Liquidität 0,59 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 23,67 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 20,09 Schweizerische Eidgenossenschaft 7,22 Paine Webber Group Inc 4,15 Zürcher Kantonalbank 3,95 Obligationen CHF Index GT Kennzahlen Valoren-Nr. 19225868 Jensen’s Alpha p.a. 0,02 Beta 1,01 Korrelation 1,00 Volatilität p.a. 3,48% Sharpe Ratio p.a. 1,07 Tracking Error p.a. 0,05% Information Ratio p.a. 1,03 Verfallrendite 1,04% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 7,81 Modified Duration 7,18 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 1,43 1–3 Jahre 21,80 3–5 Jahre 20,41 5–7 Jahre 16,85 7–10 Jahre 16,30 10–15 Jahre 11,02 > 15 Jahre 12,19 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 58,82 AA 19,17 A 14,54 BBB 6,19 Not Rated & Liquidität 1,28 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Schweizerische Eidgenossenschaft 16,01 Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 15,96 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 13,57 Kanton Genf 1,37 Zürcher Kantonalbank 1,28 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Domestic] TR) 105 100 95 90 85 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB [Total] TR) 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 105 100 95 90 85
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 31 Obligationen Responsible Ausland CHF DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287584 Jensen’s Alpha p.a. –0,02 Beta 1,02 Korrelation 0,94 Volatilität p.a. 2,20% Sharpe Ratio p.a. 1,52 Tracking Error p.a. 0,74% Information Ratio p.a. 0,09 Verfallrendite 1,48% Modified Duration 4,01 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 11,47 1–3 Jahre 25,89 3–5 Jahre 34,12 5–7 Jahre 10,69 7–10 Jahre 12,35 10–15 Jahre 4,89 > 15 Jahre 0,59 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 25,86 AA 32,93 A 31,16 BBB 10,01 Not Rated & Liquidität 0,04 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Münchener Hypothekenbank eG 4,10 Canadian Imperial Bank of Commerce 2,92 Crédit Agricole Home Loan SFH 2,89 Corp Andina de Fomento 2,82 BNP Paribas SA 2,59 Hypotheken Schweiz GT Kennzahlen Valoren-Nr. 33752690 Korrelation 0,90 Volatilität p.a. 2,23% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 4,90 Modified Duration 4,45 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Regionen (in %) Anlagegruppe Zürich, Ostschweiz, Innerschweiz 50,18 Nordwestschweiz, Bern 27,72 Südschweiz 4,31 Genfersee, Westschweiz 17,79 Aufteilung nach Nutzungsart (in %) Anlagegruppe Wohnen 89,99 Geschäftsliegenschaften 5,18 Gemischt 4,83 Aufteilung nach Hypothekenart (in %) Anlagegruppe Festhypotheken über 5 Jahre 51,76 Festhypotheken bis 5 Jahre 34,51 Geldmarkthypotheken 13,73 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Total] TR) 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 105 100 95 90 85 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Foreign] TR) 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 105 100 95 90 85
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2023/2024 32 Obligationen Responsible Fremdwährungen Unhedged DT Kennzahlen Valoren-Nr. 11749334 Jensen’s Alpha p.a. –0,12 Beta 1,01 Korrelation 1,00 Volatilität p.a. 4,87% Sharpe Ratio p.a. –0,09 Tracking Error p.a. 0,39% Information Ratio p.a. –0,31 Verfallrendite 3,92% Modified Duration 6,65 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 12,19 1–3 Jahre 17,69 3–5 Jahre 20,56 5–7 Jahre 11,20 7–10 Jahre 13,92 10–15 Jahre 6,48 > 15 Jahre 17,96 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 24,21 AA 30,79 A 33,95 BBB 10,43 Not Rated & Liquidität 0,62 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe USA 11,51 Japan 4,38 Kreditanstalt für Wiederaufbau 3,74 International Bank for Reconstruction & Development 3,01 China 2,23 Obligationen Responsible Fremdwährungen DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287586 Jensen’s Alpha p.a. 0,02 Beta 1,04 Korrelation 1,00 Volatilität p.a. 5,26% Sharpe Ratio p.a. –0,30 Tracking Error p.a. 0,47% Information Ratio p.a. –0,09 Verfallrendite 3,92% Modified Duration 6,64 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 12,32 1–3 Jahre 17,67 3–5 Jahre 20,53 5–7 Jahre 11,18 7–10 Jahre 13,90 10–15 Jahre 6,47 > 15 Jahre 17,93 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 24,17 AA 30,75 A 33,90 BBB 10,42 Not Rated & Liquidität 0,76 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe USA 11,40 Japan 4,34 Kreditanstalt für Wiederaufbau 3,71 International Bank for Reconstruction & Development 2,98 China 2,21 Portfolio Benchmark (Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF) 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 105 100 95 90 85 80 Portfolio Benchmark (Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF) 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 105 100 95 90 85 80 75
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