Geschäftsbericht 2021/2022 Swisscanto Anlagestiftung / Swisscanto Anlagestiftung Avant
Editorial Liebe Leserin, lieber Leser Das Jahr 2021 war ein sehr gutes Anlagejahr für Vorsorgeeinrichtungen. Die überdurchschnittliche Performance bildete bei vielen Pensionskassen die Basis für die Erreichung der Wertschwankungsreserve und somit der vollen finanziellen Risikofähigkeit. Damit waren sie in der Lage, ihren Aktivversicherten eine höhere Verzinsung auszurichten. Auch wir blickten Anfang 2022 zuversichtlich in die Zukunft und meinten im Marktausblick, auch wenn alles anders komme, könnten wir uns auf unser aktives Management verlassen. An dieser Aussage hat sich nichts geändert. Nur haben wir uns nicht ansatzweise vorstellen können, wie «alles anders» kommen konnte. Die erste Jahreshälfte war geprägt vom Ukrainekrieg, der Pandemie-Situation in Asien, gestörten Lieferketten, explodierenden Energiepreisen, steigenden Inflationsraten und markanten Zinsanstiegen. Das Risiko einer Rezession ist erheblich gestiegen. Die finanzielle Lage der Schweizer Vorsorgeeinrichtungen hat sich nach Aussage der Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge in der ersten Jahreshälfte signifikant verschlechtert. Die durchschnittlichen Deckungsgrade von 118,5% per Ende 2021 schmolzen wie Eis an der Sonne auf 103,4% und die durchschnittliche Rendite lag bei –12,3% per 30. Juni 2022 nach 8% im Jahr 2021.1 Die Marktentwicklung sorgte in allen Anlagekategorien für Einbrüche. Nach der herausragenden Kursentwicklung im Vorjahr weisen die Mischvermögen per 30. Juni 2022 eine negative Performance aus, jedoch haben alle besser abgeschnitten als ihre Benchmark. Dieses ungewöhnliche Szenario, dass fast alle Anlageklassen negativ performen, tritt dann ein, wenn die Zinsen schnell und stark steigen und dadurch kurzfristig eine Bewertungskorrektur auslösen. Diese Phase der Neubewertung sollte in der Regel von kurzer Dauer sein, sodass sich der Diversifikationseffekt aufgrund der unterschiedlichen Eigenschaften der Anlageklassen wieder einstellt. Bei allen Anlagestrategien gilt daher das gleiche Prinzip «Durchhalten lohnt sich». In diesem Sinne wünschen wir Ihnen viel Geduld und Erfolg bei Ihren Anlageentscheiden. Davide Pezzetta Sonja Spichtig Präsident Stiftungsrat Geschäftsführerin 1 Berufliche Vorsorge: Finanzielle Lage per Ende Juni 2022 (admin.ch).
«In diesen volatilen Zeiten gilt: an der gewählten Anlagestrategie festhalten und Einstiegschancen nutzen.» Sonja Spichtig, Geschäftsführerin «Wir durchleben eine Zeit, in der wir noch nicht mal alle Fragen kennen, geschweige denn deren Antworten. Umso wichtiger werden Eigenschaften wie Besonnenheit, Sorgfalt und ein Verantwortungsbewusstsein, das auf die langfristigen Auswirkungen unseres Handelns ausgerichtet ist.» Davide Pezzetta, Präsident Stiftungsrat
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 5 Inhaltsverzeichnis Swisscanto Anlagestiftungen Geschäftsjahr 2021/2022 im Überblick 08 Kennzahlen auf einen Blick 10 Marktentwicklung 12 Zeitreise durch das Geschäftsjahr 2021/2022 14 Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 6 Inhaltsverzeichnis Swisscanto Anlagestiftung Geschäftsbericht Finanzbericht und Corporate Governance 21 Performance 27 Anlagegruppen Kennzahlen 28 Obligationen 32 Aktien 34 BVG-Mischvermögen 40 Nachhaltige Anlagegruppe 41 Immobilien Schweiz 43 Vermögens- und Erfolgsrechnungen 63 Verwaltung 65 Anhang (inklusive TER-Ausweis) 78 Bericht der Revisionsstelle
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 7 Inhaltsverzeichnis Swisscanto Anlagestiftung Avant Finanzbericht und Corporate Governance Geschäftsbericht 83 Performance 87 Anlagegruppen Kennzahlen 88 Aktien 90 BVG-Mischvermögen 92 Nachhaltige Anlagegruppe 93 Immobilien Ausland 95 Vermögens- und Erfolgsrechnungen 103 Verwaltung 105 Anhang (inklusive TER-Ausweis) 112 Bericht der Revisionsstelle
Kennzahlen auf einen Blick per 30. Juni 2022 konsolidiert 10,8 Anzahl Anlagegruppen 38 CHF 18,9 Mrd. Anlagevermögen >820 Angeschlossene Vorsorgeeinrichtungen Marktanteil (KGAST in %)
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 9 Immobilien Obligationen Mischvermögen Aktien 42,5 23,7 14,1 19,7 Immobilienkennzahlen 232 8’478 543’671 m2 Wohnungen kommerzielle Nutzfläche = 76 Fussballfelder Liegenschaften Aufteilung des Nettovermögens nach Anlagekategorien (in %)
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 10 Darüber hinaus befeuerte der Anstieg der Rohstoffpreise die Inflationsraten weltweit und verlangte ein abermals dezidierteres Handeln der Notenbanken. Die Folge davon war ein weltweiter Zerfall der Vermögenspreise. Der globale Aktienmarktindex sank im ersten Halbjahr um rund 20%. Der Anstieg der kurz- und langfristigen Zinsen in Folge der Erwartungen an eine straffere Geldpolitik resultierte wiederum in hohen Verlusten an den Obligationenmärkten. Ausblick 2022/2023 Rezession steht vor der Tür Die forsche Vorgehensweise der Zentralbanken zeigt Wirkung. Die Inflationserwartungen haben ihren Zenit im Juni erreicht und der seither zu beobachtende Rückgang ist Zeugnis davon, dass die Zentralbanken bisher ihre Glaubwürdigkeit in Bezug auf die Preisstabilität trotz anhaltend hoher Inflationsraten bewahren konnten. Der Preis für diese Glaubwürdigkeit kommt in Form eines deutlichen konjunkturellen Abschwungs. Nach offiziellen Angaben befand sich die USA bereits im ersten Halbjahr in einer technischen Rezession, weil das Bruttoinlandsprodukt im ersten wie auch im zweiten Quartal schrumpfte. Und die Aussichten haben sich seither weiter verdüstert. Vorlaufindikatoren wie die Einkaufsmanagerindizes deuten auf eine bestenfalls stagnierende US-Wirtschaft hin und die seit Wochen inverse Zinskurve lässt darauf schliessen, dass der wirtschaftliche Abschwung in den USA noch nicht beendet ist. Entsprechend markant ist der Renditerückgang der zehnjährigen Staatsanleihen ausgefallen. Seit dem Höhepunkt Mitte Juni, als die US-Renditen bei 3,5% notierten, sind sie um rund einen Prozentpunkt gefallen. Auch in Europa bleiben die Rezessionsrisiken erhöht. Sollten die Erdgaslieferungen Russlands bis zum Winterbeginn weiterhin nur teilweise erfolgen oder gar weiter reduziert werden, ist eine Rezession unausweichlich, zumal die gasabhängige Industrie dazu gezwungen werden würde, ihre Produktion zu drosseln. Der positive Aspekt der schwachen Konjunkturdynamik ist die Hoffnung, dass dadurch die Inflation in den nächsten Monaten zu sinken beginnt. Einerseits dürften die Rohstoffpreise im Zuge der konjunkturellen Abkühlung ihren Höhepunkt bereits überschritten haben und andererseits wird eine wirtschaftliche Stagnation aller Wahrscheinlichkeit nach mit einer zunehmenden Arbeitslosigkeit einhergehen. Dies sollte dem Lohndruck im nächsten Jahr entgegenwirken und so die Lohn-Preis-Spirale brechen. Marktentwicklung Rückblick: 2. Halbjahr 2021 und 1. Halbjahr 2022 Konjunktur auf dem Zenit und wachsender Inflationsdruck Die zweite Jahreshälfte 2021 verlief aus pandemischer und damit auch wirtschaftlicher Sicht äusserst volatil. Insgesamt überwog die positive Stimmung und dank der Grundimmunisierung von weiten Teilen der Bevölkerung fielen die Eindämmungsmassnahmen im Winter weniger drastisch aus als noch im Jahr 2020. Entsprechend fulminant entwickelte sich das Wirtschaftswachstum: Über das gesamte Jahr 2021 hinweg betrachtet stieg das Bruttoinlandsprodukt in den USA und Europa deutlich über 5% an. Der Wiedereröffnungseffekt in Kombination mit einer grosszügigen Fiskal- und Geldpolitik entfaltete seine volle Wirkung. Die Kehrseite davon waren ein wachsendes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf dem globalen Gütermarkt und zunehmende Versorgungsengpässe: Diese erwiesen sich im globalen Handels- und Logistiksystem als äusserst hartnäckig, zumal die chinesische Regierung an ihrer Zero-Covid-Politik festhielt und deshalb einige grosse Frachthäfen Chinas temporär ausser Betrieb genommen wurden. Die Preise für Güter, Rohstoffe und Transport legten auf hohem Niveau weiter zu. Die dadurch angefeuerte Inflation wurde von der Mehrheit der Ökonomen, Politiker, Währungshüter und auch von den Finanzmärkten als temporäres Phänomen abgestempelt. Vor diesem Hintergrund setzten die Aktienmärkte ihre Kursrally bis Ende Jahr fort. Die Renditen der langfristigen Staatsanleihen tendierten seitwärts. Straffung der Geldpolitik und Ukrainekrieg Das erste Halbjahr 2022 wird als eine der anspruchsvollsten Phasen für Notenbanken und Finanzmärkte in die Annalen eingehen. Mit dem Aufkommen der hochansteckenden Virusvariante Omikron Anfang 2022 trübten sich die Konjunkturaussichten bereits frühzeitig ein. Zudem mussten die Geldpolitiker in den Industrieländern feststellen, dass die Inflation einerseits persistenter ist als ursprünglich angenommen und sie andererseits nicht einzig in Versorgungsengpässen gründet. In den darauffolgenden Monaten stellten die Währungshüter – allen voran das US-Fed - einen immer steiler werdenden Straffungspfad ihres Leitzinses in Aussicht. Derweil trübte sich der konjunkturelle Ausblick in Europa mit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine nochmals markant ein. Trotz Bemühungen der EU-Länder, ihre Abhängigkeit von fossilen Energieträgern aus Russland zu verringern, sind einige Nationen weiterhin auf russische Erdgaslieferungen angewiesen.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 11 Aktienmärkte hoffen auf ein baldiges Ende der restriktiven Geldpolitik Die Hoffnung auf eine sinkende Inflation und eine Geldpolitik, die bald wieder weniger restriktiv sein wird als ursprünglich befürchtet, liess die Aktienmärkte zu Beginn des zweiten Halbjahres eine regelrechte Kursrally hinlegen. So legte der Weltaktienindex MSCI AC World in nur einem Monat 7% zu. Dies war zuletzt im November 2020 der Fall, als eine Impfung gegen das Coronavirus in Aussicht gestellt worden war. Ob diese Aktienmarkterholung nachhaltig ist oder ob es sich bloss um einen temporären Stimmungshoch handelt, wird sich in den nächsten Monaten herausstellen. Klar ist, dass sich die Finanzierungsbedingungen erst dann verbessern werden, wenn die Währungshüter der Ansicht sind, dass entweder die Inflation unter Kontrolle ist oder das Verhindern einer Rezession höhere Priorität geniesst als die Inflationsbekämpfung. Beides ist bisher nicht der Fall. Immobilienmarkt Schweiz Das Wirtschaftsumfeld im Geschäftsjahr 2021/2022 lässt sich in zwei Phasen aufteilen. In der ersten Phase – das heisst, im zweiten Halbjahr 2021 – konnte ein robustes Wirtschaftswachstum verzeichnet werden, während gleichzeitig die Zinsen trotz anziehender Inflation im negativen Bereich verharrten. Dies stützte auch die Investitionsnachfrage nach Immobilienanlagen. Insbesondere Mehrfamilienhäuser und kommerzielle Core-Liegenschaften an Zentrumslagen verteuerten sich nochmals und die Ankaufsrenditen im Wohnsektor und für erstklassige Büroimmobilien sanken weiter. Seit dem Jahreswechsel und verstärkt seit Beginn des Ukraine- Kriegs Ende Februar trübten sich die Aussichten ein und die Unsicherheiten stiegen an. Die langfristigen Zinsen zogen deutlich an. Die Renditen der 10-jährigen Schweizer Bundesobligationen stiegen im ersten Halbjahr 2022 von –0,1% auf deutlich über 1,0% an (bevor sie im Juli wieder unter die 1%-Marke sanken). Die Reaktion an den Immobilienanlagemärkten auf den Zinsanstieg war uneinheitlich. Kotierte Schweizer Immobilienprodukte mussten nach anfänglichem Zögern Preisabschläge hinnehmen, während sich NAV-basierte Produkte wie Anlagestiftungen einmal mehr als Stabilitätsanker bewiesen. Auf dem direkten Anlagemarkt für Schweizer Renditeliegenschaften war bis Mitte Jahr noch wenig von einem veränderten Investorenverhalten bzw. höheren Ankaufsrenditen zu spüren. Eine bedeutende Stütze der Anlageklasse Immobilien Schweiz blieben die insgesamt robusten Mietermärkte. Die Flächennachfrage in den grossen kommerziellen Sektoren Büro, Industrie und Food-Retail verhielt sich während des gesamten Geschäftsjahres über solide. Im Wohnungsmarkt nahm die Knappheit in vielen Gegenden sogar noch zu. Die Anzahl der Leerwohnungen in der Schweiz ist, gemäss dem Bundesamt für Statistik, letztes Jahr zum ersten Mal seit zwölf Jahren gesunken. Diese Entwicklung dürfte sich vorerst fortsetzen, denn der Mietwohnungsbau hat den Höhepunkt überschritten und hält landesweit nicht mehr mit dem Anstieg der Nachfrage Schritt. Insgesamt war das Marktumfeld über das ganze Geschäftsjahr 2021/2022 für nicht-kotierte Immobilienanlagen nach wie vor vorteilhaft.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 12 Bestände für unsere Anleger individuell und zeitunabhängig abrufbar Nach der Einführung der neuen Dienstleistungsapplikation «ASTOM» bei den Depotbanken steht diese Applikation auch für unsere Anleger zur individuellen und stichtagsbezogenen Abfrage ihrer Bestände zur Verfügung. Swisscanto Anlagestiftung: neu mehrheitliche Befreiung von Quellensteuern (unter anderem USA und Japan) Die Verständigungsvereinbarung bezüglich des Doppelbesteuerungsabkommens zwischen der Schweiz und den USA konnte abgeschlossen werden. Neben den bereits quellensteuerbefreiten Vorsorgeformen werden alle Arten von Wohlfahrtsfonds und Finanzierungsstiftungen genannt und somit von der Quellensteuer auf Dividenden befreit. Aus diesem Grund beantragen wir für die Anlagegruppen der Swisscanto Anlagestiftung neu mehrheitlich ebenfalls wie bei der Swisscanto Anlagestiftung Avant die quellensteuerbefreite Auszahlung von Dividenden, unter anderem von den USA sowie Japan. Oktober 2021 Neuausrichtung und Namenswechsel der Anlagegruppe «Swisscanto BVG 3 Responsible Dynamic 0-50» zu «Swisscanto BVG 3 Responsible Portfolio Protection» Um das Produktangebot konsequent auf die Kundenbedürfnisse auszurichten und innovative Anlagelösungen auch im gegenwärtigen Marktumfeld anbieten zu können, erfolgt eine Änderung des Anlageziels, der Anlagepolitik sowie der Benchmark zusätzlich zur neuen Bezeichnung. September 2021 Zeitreise durch das Geschäftsjahr 2021/2022 Oktober 2021
13 Überarbeitung der Strategie für die Anlagegruppe «Swisscanto AST Immobilien Responsible Schweiz» Der Stiftungsrat genehmigt die aktualisierte Strategie der Anlagegruppe «Swisscanto AST Immobilien Responsible Schweiz». Daraus ergibt sich eine leichte Ausdehnung der Bandbreite Wohnen von max. 60 auf 70%. Zudem werden neu ab 1. Juli 2022 rechtskräftig bewilligte Projekte zu Verkehrswerten bilanziert und noch nicht rechtskräftig bewilligte Projekte zu «lower of cost or market». Neuer Markenauftritt Der Stiftungsrat genehmigt den neuen Markenauftritt der Marke Swisscanto Anlagestiftung respektive Swisscanto Anlagestiftung Avant (zusammen Swisscanto Anlagestiftungen). Die Dokumente und die Website anlagestiftung.ch werden Schritt für Schritt angepasst. Bis Juni 2022 Ab Juli 2022 April 2022 Juni 2022
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 14 Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen Das Asset Management der Zürcher Kantonalbank verpflichtet sich dem Klimaschutz Der Sommer 2022 macht die Gefahren einer globalen Klimaerwärmung für die Menschen, die in Europa leben, sichtbar: ausbleibender Regen, überdurchschnittlich viele Hitzetage, Dürren in weiten Teilen Europas und schmelzende Gletscher. Die Rufe nach einer wirksamen weltweiten Klimapolitik werden angesichts des heissen Sommers wieder lauter. Die Internationale Energieagentur (IEA) fordert konsequent den weltweiten Ausbau der erneuerbaren Energien, der Elektromobilität, der klimaneutralen Gebäude sowie der Wasserstoffwirtschaft. Dies würde auch die Abhängigkeit von fossilen Energieträgern senken, unter der Europa aufgrund des Ukrainekriegs gegenwertig besonders leidet. Seit 2009 verpflichtet sich die Zürcher Kantonalbank zur Einhaltung der Principles for Responsible Investment für ihr ganzes Anlagegeschäft. Im Frühjahr 2020 bekannte sich das Asset Management der Zürcher Kantonalbank zudem zur Umsetzung des Pariser Klimaabkommens und setzt bei ihren Investitionsentscheidungen in aktiven Fonds auf konsequenten Klimaschutz. Deswegen wird im Durchschnitt in Firmen und Staaten investiert, die ihre CO2-Emissionen mindestens 4% pro Jahr senken. Um 4% müssen die globalen CO2-Emissionen mindestens sinken, damit die Erderwärmung auf 2°C beschränkt werden kann. Dies bedeutet implizit, dass bis ca. Mitte des Jahrhunderts die fossilen Energieträger Kohle, Öl und Gas zum Grossteil substituiert werden müssen. Als Aktionärin und Kreditgeberin wirkt das Asset Management der Zürcher Kantonalbank über den aktiven Dialog darauf hin, dass die Unternehmen ehrgeizige CO2-Reduktionsziele von mindestens 4% pro Jahr formulieren und diese konsequent umsetzen. Über die Kapitalallokation wird sichergestellt, dass alle aktiven, traditionellen Anlagefonds eine sinkende Kohlenstoffintensität aufweisen. Dazu werden CO2-intensive Unternehmen und Staaten, die über keine Strategie zur Senkung ihrer CO2-Emissionen verfügen, in den Portfolios reduziert. CO2-effiziente Unternehmen und Staaten, die entsprechende Reduktionsziele verfolgen, werden hingegen übergewichtet. Das Schreckgespenst Greenflation geht um Obwohl die Kritik gegen die erneuerbaren Energien in diesen Tagen wegen Ukrainekrieg und Klimakrise verstummt, fragt man sich, wie teuer es für Wirtschaft und Gesellschaft kommt, wenn unser Wirtschaftssystem bis 2050 aufgrund des Klimaschutzes und der Energiesicherheit nahezu ohne fossile Energieträger auskommen soll. Es stehen Argumente im Raum, die scheinbar kaum vereinbar sind: – Einerseits wird eine Greenflation, sprich steigende Energiepreise aufgrund neuer Umwelttechnologien, erwartet, die die Bevölkerung de facto ärmer macht. Das Kernargument ist der für Klimaschutz notwendige hohe CO2-Preis. Der frühere Chefökonom der Weltbank, Joseph Stiglitz, betont, dass billige fossile Energieträger ihren Kostenvorteil verlieren müssen. Wenn bis 2030 aufgrund des 1,5°-C-Klimaschutzzieles die CO2-Emissionen halbiert werden sollen, dann impliziert dies einen CO2-Preis von 50 bis 100 US-Dollar pro Tonne CO2. Konsumenten müssen diesen bezahlen, damit die Energiewende möglich wird. Dies führt zwangsläufig zu Greenflation. – Andererseits sehen gewisse Klimaschutzverfechter auch eine Greendeflation. Sie untermauern ihre Prognose zum Beispiel mit dem Verweis auf deutlich gesunkene Preise für Solarmodule. Im Jahr 2008 lagen die Preise für ein Solarmodul bei rund 4 Dollar pro Watt. Heute sind es noch rund 0,2 bis 0,3 Dollar pro Watt. Hinsichtlich Solarenergie ist somit der Begriff Greenflation zweifelsohne falsch. Ähnliches gilt für die Preisentwicklung von Windenergie oder von Batterien für die Elektromobilität. Was wirkt inflationär, was deflationär? Die internationale Energieagentur (IEA) versucht nun die Diskussion hinsichtlich Greenflation zu versachlichen, indem sie durch detaillierte Analysen zeigt, welche Klimaschutzmassnahmen bzw. Klimaschutztechnologien inflationär und welche deflationär auf die Energiepreise wirken. Die IEA erklärt, dass bis 2030 neben den bereits in Folge der UN-Klimakonferenz von Glasgow (COP26) geplanten CO2-Reduktionen zusätzlich noch 14 Gigatonnen (GT) CO2 eingespart werden müssen – ein fraglos enormer Kraftakt. Allerdings liessen sich rund 40% oder 5,6 GT mit Technologien einsparen, die bereits kosteneffizient, d.h. deflationär wirken. Dazu gehören unter anderem Stromerzeugung aus Wind und Sonne, die Elektromobilität oder zahlreiche Energieeffizienztechnologien.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 15 Die restlichen zu reduzierenden gut acht GT CO2 fussen noch auf relativ teuren Technologien. In diesem Kontext ist der Begriff Greenflation insofern zutreffend, da sie für Konsumenten die Energie verteuern. Dazu gehören zum Beispiel grüner Wasserstoff, die Speicherung von CO2 oder die Entfernung von CO2 aus der Luft. Mit zunehmender Massenproduktion sollten indes auch hier die Kosten sinken. Aufteilung der CO2e-kosteneffizienten Technologien Quelle: IEA (2021), World Energy Outlook 2021, Zürcher Kantonalbank Wind und Solar 40% Anderer Strom 8% Methan-Reduktion 27% Energieeffizienz 14% Elektrische Fahrzeuge 5% Anderes 6% Höhere Energiekosten nicht zwingend Die IEA kommt zum Ergebnis: Wenn das globale Ziel bis 2050 ein Gleichgewicht zwischen der Menge der produzierten CO2-Emissionen und der der Atmosphäre entzogenen CO2Emissionen («Net Zero Emission») konsequent angestrebt wird und somit die Erderwärmung vermutlich auf 1,5°C begrenzt werden kann, dann erhöhen sich die durchschnittlichen Energiekosten eines durchschnittlichen Haushaltes bis 2030 im Vergleich zu 2016 bis 2020 nicht. Allerdings: In diesem Szenario müssen Haushalte grosse Anfangsinvestitionen schultern (z.B. energetische Sanierung des Hauses), bei denen sie staatliche Unterstützung benötigen. Die Energiewende ist gemäss der IEA bis 2030 für die Haushalte somit kein Kostenproblem, aber eine Herausforderung bzgl. der verfügbaren liquiden Mittel für die notwendigen klimafreundlichen Investitionen. Vorausgesetzt die IEA hat mit ihrer Modellierung Recht, dann ergibt es ökonomisch Sinn, die Energiewende konsequent anzugehen. Das Schreckgespenst Greenflation wäre dann kein wirkliches Problem. Erfreulich wäre auch, dass die Abhängigkeit nach fossilen Energieträgern aus Russland und anderen Ländern sinkt und dies zu weniger Volatilität bei den Energiekosten führen sollte. Zuletzt darf aber auch nicht verschwiegen werden, dass die Abhängigkeit nach anderen Rohstoffen, wie Kupfer, Lithium, Nickel, etc. durch die Energiewende steigt.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 16 Immobilienmarkt Schweiz Basierend auf den übergeordneten Grundsätzen (Einhaltung der Principles for Responsible Investment und Umsetzung des Pariser Klimaabkommens) bildet die Nachhaltigkeit seit langem ein zentrales Handlungskriterium beim Asset Management der Zürcher Kantonalbank. Ökonomischen, ökologischen und sozialen Aspekten werden über die ganze Wertschöpfungskette des Immobilienmanagements einen hohen Stellenwert beigemessen. Die Nachhaltigkeitsstrategie für die Immobilienprodukte beinhalten Ausschlusskriterien bei Geschäftspartnern, einen ES-Integration-Ansatz beim Anlageprozess sowie ambitionierte Reduktionsziele bei der Treibhausgasemission im Immobilienportfolio. Bei der CO2-Reduktion orientieren wir uns an Zielwerten, die kompatibel mit dem Pariser Klimaübereinkommen sind. Die Anlagegruppe konnte diesbezüglich bereits Fortschritte verzeichnen. Der Anteil erneuerbarer Energien liegt beim Energieträger-Mix per 2020 bei rund 22% und die Treibhausgas-Emissionsintensität bei 11,9 kg CO2e/m². Die konsequente Entwicklung in Richtung erneuerbare und CO2-effizientere Energieträger wird auch zukünftig fortgesetzt werden. Detaillierte Umweltkennzahlen können in der entsprechenden Tabelle auf Seite 7 des Immobilienberichts nachgelesen werden. Energieträgermix Immobilienportfolio Nachhaltigkeitskennzahlen* Energieintensität 80,4 kWh/m² Anteil erneuerbare Energie 21,7 % Emissionsintensität (kg CO2e /m2) 11,9 * Letztes Messjahr: 2020; Endenergie klimakorrigiert, pro Energiebezugsfläche, Scope 1 und 2 Entwicklung Emissionsintensität (kg CO2e/m2) Heizöl 16,0% Erdgas 49,9% Biogas, Biomasse 1,3% (Holz, Pellets) Nah- und Fernwärme 14,8% Wärmepumpe 5,8% Elektrizität 12,7% 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 14,2 13,6 11,8 11,5 11,9 2016 2017 2018 2019 2020
m Anlagegruppen Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 17
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 18
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 19 Geschäftsbericht 2021/2022 Swisscanto Anlagestiftung
erformance Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 20
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 21 Performance
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 22 Performance Kurs in CHF (NAV) per 30.06.2022 Anlagegruppe Benchmark Lancierung Obligationen Obligationen Responsible Schweiz DT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 03.09.73 129.57 Obligationen Responsible Schweiz GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 16.01.13 99.64 Obligationen Responsible Schweiz NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 16.01.13 101.49 Obligationen CHF Index DT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 02.02.12 102.81 Obligationen CHF Index GT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 04.04.13 100.06 Obligationen CHF Index NT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 17.11.14 96.72 Hypotheken Schweiz GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Total) TR 06.10.16 94.29 Hypotheken Schweiz NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Total) TR 06.10.16 95.78 Obligationen Responsible Ausland CHF DT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 01.10.84 109.57 Obligationen Responsible Ausland CHF GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 17.01.13 101.28 Obligationen Responsible Ausland CHF NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 17.01.13 103.66 Obligationen Responsible Fremdwährungen DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 03.09.73 72.11 Obligationen Responsible Fremdwährungen GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 01.03.13 98.93 Obligationen Responsible Fremdwährungen NT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 28.06.13 103.79 Obligationen Responsible Fremdwährungen Unhedged DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF 26.10.10 106.11 Obligationen Responsible Fremdwährungen Unhedged GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF 01.02.13 105.97 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 10.05.10 118.24 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 17.01.13 106.75 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged NT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 17.01.13 110.30 Responsible Global Convertible CHF Hedged DT Refinitiv Global Focus Convertible Index Hedged in CHF 30.11.00 107.98 Responsible Global Convertible CHF Hedged GT Refinitiv Global Focus Convertible Index Hedged in CHF 14.03.13 113.00 Responsible Global Convertible CHF Hedged NT Refinitiv Global Focus Convertible Index Hedged in CHF 08.04.13 120.38 Aktien Aktien Responsible Schweiz DT SIX Swiss Performance Index TR 03.09.73 862.36 Aktien Responsible Schweiz GT SIX Swiss Performance Index TR 04.03.13 191.38 Aktien Responsible Schweiz NT SIX Swiss Performance Index TR 04.01.19 136.98 Aktien Schweiz Index DT SIX Swiss Performance Index TR 30.09.11 268.17 Aktien Schweiz Index GT SIX Swiss Performance Index TR 01.03.13 194.00 Aktien Schweiz Index NT SIX Swiss Performance Index TR 08.07.13 186.03 Aktien Responsible Schweiz Small & Mid Caps DT SIX Swiss Performance Index Extra TR 26.08.04 475.91 Aktien Responsible Schweiz Small & Mid Caps GT SIX Swiss Performance Index Extra TR 05.02.13 240.15 Aktien Responsible Schweiz Small & Mid Caps NT SIX Swiss Performance Index Extra TR 29.04.13 240.41 Aktien Responsible Ausland WT DT2 MSCI World ex Switzerland (ND) TR 23.02.07 Aktien Responsible Ausland WT GT2 MSCI World ex Switzerland (ND) TR 19.08.13 Aktien Responsible Europa DT MSCI Europe ex Switzerland (ND) TR 02.06.95 356.94 Aktien Responsible Europa GT MSCI Europe ex Switzerland (ND) TR 31.01.13 133.06 Aktien Responsible Asien/Pazifik DT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 19.06.95 186.76 Aktien Responsible Asien/Pazifik GT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 05.09.13 139.08 Aktien Responsible Asien/Pazifik NT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 07.01.19 107.95 1 D ie Performancekennzahlen «seit Lancierung» werden nur ausgewiesen, wenn das Lancierungsdatum weniger als 10 Jahre zurückliegt. 2 p er 11. April 2022 in Liquidation.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 23 Ann. Performance in % per 30.06.2022 Ann. Volatilität in % per 30.06.2022 Vermögen in Mio. CHF per 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre seit Lancierung1 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre 30.06.2022 30.06.2021 Seite –11,68 –1,74 –0,01 4,54 4,37 3,77 83,92 103,30 28 –11,64 –1,68 0,04 4,54 4,37 338,69 374,31 –11,46 –1,49 0,24 4,54 4,37 1’298,61 1’281,38 –10,64 –1,68 0,12 4,30 4,22 3,57 0,78 0,87 28 –10,62 –1,62 –0,06 4,30 4,22 74,84 79,52 –10,52 –1,51 –0,50 4,30 4,22 148,98 166,54 –7,69 –1,14 –1,03 3,17 1,93 832,33 687,57 29 –7,43 –0,86 –0,76 3,17 1,93 586,06 530,29 –8,16 –1,36 0,41 2,82 3,12 2,64 31,69 37,81 29 –8,12 –1,31 0,18 2,82 3,12 107,19 111,27 –7,89 –1,07 0,43 2,82 3,12 435,70 442,56 –11,72 –1,24 0,33 3,64 3,72 3,72 29,57 23,93 30 –11,63 –1,14 –0,07 3,64 3,72 48,47 62,08 –11,32 –0,80 0,41 3,64 3,72 1,70 1,91 –11,77 –0,30 0,67 4,97 5,33 5,92 4,35 4,93 30 –11,68 –0,20 0,46 4,97 5,33 35,26 42,46 –9,93 –0,69 0,98 3,74 3,34 3,20 2,46 1,81 31 –9,84 –0,59 0,77 3,74 3,34 116,91 129,66 –9,52 –0,24 1,12 3,74 3,34 305,35 328,31 –20,50 0,13 1,96 7,94 8,69 7,54 1,93 2,42 31 –20,42 0,25 1,45 7,94 8,69 11,42 15,11 –19,98 0,77 1,80 7,94 8,69 18,05 21,51 –9,90 6,13 8,99 14,09 12,08 11,48 22,94 27,83 32 –9,82 6,22 6,89 14,09 12,08 68,58 93,79 –9,55 8,24 14,09 20,40 22,56 –10,00 6,23 9,08 14,81 12,47 11,64 1,11 1,91 32 –9,98 6,30 7,08 14,81 12,47 303,19 373,08 –9,85 6,45 7,26 14,81 12,47 634,19 769,58 –20,06 4,34 10,71 15,33 14,34 12,74 9,76 59,26 33 –19,94 4,50 9,46 15,33 14,34 99,85 134,91 –19,48 5,09 9,98 15,33 14,34 221,16 279,54 1,22 6,18 –15,86 0,27 4,75 15,26 18,42 16,20 1,01 1,60 33 –15,78 0,37 3,08 15,26 18,42 25,58 32,48 –17,69 1,75 4,79 10,89 13,54 12,31 1,98 2,67 34 –17,61 1,85 3,90 10,89 13,54 10,26 14,84 –17,28 0,34 10,89 3,14 3,79
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 24 Kurs in CHF (NAV) per 30.06.2022 Anlagegruppe Benchmark Lancierung BVG-Mischvermögen BVG Responsible Portfolio 10 WT DT Customized Benchmark2 23.02.07 160.78 BVG Responsible Portfolio 10 WT GT Customized Benchmark2 12.12.13 116.01 BVG Responsible Portfolio 25 WT DT Customized Benchmark2 23.02.07 170.06 BVG Responsible Portfolio 25 WT GT Customized Benchmark2 03.12.13 128.23 BVG Responsible Portfolio 45 WT DT Customized Benchmark2 23.02.07 224.24 BVG Responsible Portfolio 45 WT GT Customized Benchmark2 18.02.13 151.69 BVG 3 Responsible Portfolio 10 VT Customized Benchmark2 21.09.92 191.41 BVG 3 Responsible Portfolio 10 RT Customized Benchmark2 01.07.14 195.07 BVG 3 Responsible Portfolio 10 NT Customized Benchmark2 04.11.19 95.55 BVG 3 Responsible Portfolio 25 VT Customized Benchmark2 03.11.97 199.60 BVG 3 Responsible Portfolio 25 RT Customized Benchmark2 01.07.14 204.36 BVG 3 Responsible Portfolio 25 NT Customized Benchmark2 04.11.19 100.20 BVG 3 Responsible Portfolio 45 VT Customized Benchmark2 24.09.86 255.94 BVG 3 Responsible Portfolio 45 RT Customized Benchmark2 01.07.14 262.47 BVG 3 Responsible Portfolio 45 NT Customized Benchmark2 04.11.19 105.06 BVG 3 Responsible Portfolio 75 RT Customized Benchmark2 06.06.18 115.90 BVG 3 Responsible Portfolio 75 NT Customized Benchmark2 04.11.19 111.54 BVG 3 Index 45 VT Customized Benchmark2 01.11.10 151.98 BVG 3 Index 45 RT Customized Benchmark2 01.07.14 154.27 BVG 3 Responsible Life Cycle 2020 VT kein Vergleichsindex 26.10.05 133.33 BVG 3 Responsible Life Cycle 2020 RT kein Vergleichsindex 01.07.14 137.49 BVG 3 Responsible Life Cycle 2025 VT kein Vergleichsindex 26.10.05 155.08 BVG 3 Responsible Life Cycle 2025 RT kein Vergleichsindex 01.07.14 159.92 BVG 3 Responsible Portfolio Protection VT3 Customized Benchmark2 30.03.12 117.88 BVG 3 Responsible Portfolio Protection RT3 Customized Benchmark2 01.07.14 120.51 Sustainable BVG 3 Sustainable Portfolio 45 VT Customized Benchmark2 01.04.00 174.01 BVG 3 Sustainable Portfolio 45 RT Customized Benchmark2 01.07.14 178.88 Immobilien Immobilien Responsible Schweiz DT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 10.09.75 254.64 Immobilien Responsible Schweiz GT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 17.01.13 159.94 Immobilien Responsible Schweiz NT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 09.04.13 164.43 1 D ie Performancekennzahlen «seit Lancierung» werden nur ausgewiesen, wenn das Lancierungsdatum weniger als 10 Jahre zurückliegt. 2 D ie Zusammensetzung der Customized Benchmark ist auf swisscanto.com publiziert. 3 D ie Anlagegruppe wurde im Oktober 2021 repositioniert (vormals BVG 3 Responsible Dynamic 0-50). Von einer Performancedarstellung für diesen Zeitraum vor der Repositionierung wird abgesehen. Aufgrund der erst kürzlich vorgenommenen Repositionierung ist die Performance nicht annualisiert.
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 25 Ann. Performance in % per 30.06.2021 Ann. Volatilität in % per 30.06.2022 Vermögen in Mio. CHF per 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre seit Lancierung1 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre 30.06.2022 30.06.2021 Seite –8,85 0,27 1,90 4,07 3,41 2,97 4,57 5,50 34 –8,76 0,38 1,71 4,07 3,41 6,59 7,31 –8,10 1,70 3,44 4,57 4,26 3,94 19,34 21,08 35 –8,01 1,81 2,96 4,57 4,26 29,17 38,12 –8,15 3,20 5,03 6,53 6,25 5,76 11,29 12,69 35 –8,06 3,32 4,49 6,53 6,25 34,41 40,09 –9,12 –0,01 1,57 4,06 3,46 3,02 5,69 8,11 36 –9,06 0,15 1,16 4,06 3,46 299,08 432,27 –8,57 –2,12 4,06 23,32 10,15 –8,31 1,44 3,02 4,57 4,17 3,86 8,71 11,36 36 –8,19 1,66 2,36 4,57 4,17 469,67 621,84 –7,67 –0,35 4,57 33,81 13,77 –8,43 2,90 4,61 6,56 6,22 5,73 21,47 25,81 37 –8,29 3,15 3,64 6,56 6,22 1’211,74 1’369,30 –7,69 1,39 6,56 180,53 68,26 –9,68 4,10 10,53 72,57 53,19 37 –9,05 3,71 10,53 105,48 47,86 –10,91 2,26 4,08 7,00 6,85 6,02 13,49 15,06 38 –10,82 2,42 3,09 7,00 6,85 278,26 306,92 –8,32 –0,38 2,51 3,32 3,08 3,64 1,17 1,72 38 –8,01 –0,03 1,35 3,32 3,08 6,33 9,70 –8,12 1,71 4,03 4,34 4,90 5,09 5,52 6,11 39 –7,82 2,08 3,01 4,34 4,90 23,99 28,47 –10,243 1,07 1,31 39 –10,213 20,09 25,75 –10,79 2,32 3,78 7,13 6,89 6,11 28,79 33,57 40 –10,66 2,58 3,14 7,13 6,89 449,59 518,52 4,88 4,81 4,96 0,56 0,70 0,75 559,28 1’042,15 41 4,98 4,91 5,02 0,56 0,70 6’097,17 5’756,29 5,27 5,21 5,31 0,56 0,70 1’227,95 711,67
agegruppen Aktien Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 26
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 27 Anlagegruppen Kennzahlen
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 28 Obligationen Obligationen Responsible Schweiz DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287585 Jensen’s Alpha p.a. –1,15 Beta 0,94 Korrelation 0,99 Volatilität p.a. 4,54% Sharpe Ratio p.a. –2,57 Tracking Error p.a. 0,73% Information Ratio p.a. –0,68 Verfallrendite 1,63% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 8,19 Modified Duration 7,76 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 5,17 1–3 Jahre 12,92 3–5 Jahre 20,75 5–7 Jahre 14,16 7–10 Jahre 22,22 10–15 Jahre 12,18 > 15 Jahre 12,60 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 60,19 AA 21,51 A 10,94 BBB 6,55 Not Rated & Liquidität 0,81 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 23,51 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 16,75 Schweizerische Eidgenossenschaft 8,64 Kanton Genf 3,02 Zürcher Kantonalbank 2,79 Obligationen CHF Index DT Kennzahlen Valoren-Nr. 13255615 Jensen’s Alpha p.a. –0,04 Beta 0,99 Korrelation 1,00 Volatilität p.a. 4,30% Sharpe Ratio p.a. –2,44 Tracking Error p.a. 0,11% Information Ratio p.a. 0,78 Verfallrendite 1,59% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 7,34 Modified Duration 6,92 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 3,80 1–3 Jahre 20,02 3–5 Jahre 20,99 5–7 Jahre 17,34 7–10 Jahre 17,14 10–15 Jahre 11,46 > 15 Jahre 9,25 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 53,47 AA 22,55 A 14,16 BBB 8,38 Not Rated & Liquidität 1,44 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 15,19 Schweizerische Eidgenossenschaft 14,53 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 13,84 Kanton Genf 1,67 Zürcher Kantonalbank 1,32 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Domestic] TR) 110 105 100 95 90 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB [Total] TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 110 105 100 95 90
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 29 Obligationen Responsible Ausland CHF DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287584 Jensen’s Alpha p.a. –1,15 Beta 0,76 Korrelation 0,95 Volatilität p.a. 2,82% Sharpe Ratio p.a. –2,75 Tracking Error p.a. 1,21% Information Ratio p.a. 0,76 Verfallrendite 1,91% Modified Duration 4,35 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 5,88 1–3 Jahre 30,65 3–5 Jahre 26,27 5–7 Jahre 23,68 7–10 Jahre 10,08 10–15 Jahre 3,16 > 15 Jahre 0,28 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 17,38 AA 32,38 A 33,98 BBB 14,22 Not Rated & Liquidität 2,04 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Isar Captial Funding I LP 3,56 Deutsche Bahn AG 3,25 Hyundai Capital Services Inc 2,71 Canadian Imperial Bank of Commerce 2,40 Credit Agricole Home Loan SFH 2,40 Hypotheken Schweiz NT Kennzahlen Valoren-Nr. 33752692 Korrelation 0,82 Volatilität p.a. 3,18% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 6,50 Modified Duration 5,47 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Regionen (in %) Anlagegruppe Zürich, Ostschweiz, Innerschweiz 51,45 Nordwestschweiz, Bern 27,20 Südschweiz 4,52 Genfersee, Westschweiz 16,83 Aufteilung nach Nutzungsart (in %) Anlagegruppe Wohnen 88,65 Geschäftsliegenschaften 6,23 Gemischt 5,12 Aufteilung nach Hypothekenart (in %) Anlagegruppe Festhypotheken über 5 Jahre 70,13 Festhypotheken bis 5 Jahre 17,48 Geldmarkthypotheken 12,39 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Total] TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 110 105 100 95 90 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Foreign] TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 110 105 100 95 90
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 30 Obligationen Responsible Fremdwährungen Unhedged DT Kennzahlen Valoren-Nr. 11749334 Jensen’s Alpha p.a. 0,09 Beta 0,97 Korrelation 0,98 Volatilität p.a. 4,97% Sharpe Ratio p.a. –2,36 Tracking Error p.a. 1,02% Information Ratio p.a. 0,51 Verfallrendite 3,33% Modified Duration 6,72 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 18,94 1–3 Jahre 16,75 3–5 Jahre 17,19 5–7 Jahre 8,46 7–10 Jahre 13,75 10–15 Jahre 3,95 > 15 Jahre 20,96 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 31,17 AA 14,12 A 34,06 BBB 17,89 Not Rated & Liquidität 2,76 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe USA 13,29 Japan 4,70 Deutschland 3,06 China 2,26 Grossbritannien 2,16 Obligationen Responsible Fremdwährungen DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287586 Jensen’s Alpha p.a. –1,04 Beta 0,88 Korrelation 0,96 Volatilität p.a. 3,64% Sharpe Ratio p.a. –3,21 Tracking Error p.a. 1,12% Information Ratio p.a. 0,34 Verfallrendite 3,33% Modified Duration 6,72 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 18,94 1–3 Jahre 16,75 3–5 Jahre 17,19 5–7 Jahre 8,46 7–10 Jahre 13,75 10–15 Jahre 3,95 > 15 Jahre 20,96 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 31,17 AA 14,12 A 34,06 BBB 17,89 Not Rated & Liquidität 2,76 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe USA 13,17 Japan 4,66 Deutschland 3,03 China 2,24 Grossbritannien 2,14 Portfolio Benchmark (Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 110 105 100 95 90 115 110 105 100 95 Portfolio Benchmark (Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 31 Obligationen Responsible Fremdwährungen CHF Hedged DT Kennzahlen Valoren-Nr. 11177570 Jensen’s Alpha p.a. –0,91 Beta 0,87 Korrelation 0,97 Volatilität p.a. 3,74% Sharpe Ratio p.a. –2,59 Tracking Error p.a. 1,11% Information Ratio p.a. 0,34 Verfallrendite 3,33% Modified Duration 6,73 Wertentwicklung/Performance (in %) Fälligkeitsstruktur (in %) Anlagegruppe 0–1 Jahr 18,85 1–3 Jahre 16,77 3–5 Jahre 17,21 5–7 Jahre 8,47 7–10 Jahre 13,77 10–15 Jahre 3,96 > 15 Jahre 20,98 Bonität (in %) Anlagegruppe AAA 31,20 AA 14,13 A 34,10 BBB 17,91 Not Rated & Liquidität 2,66 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe USA 12,76 Japan 4,51 Deutschland 2,94 China 2,17 Grossbritannien 2,08 Responsible Global Convertible CHF Hedged DT Kennzahlen Valoren-Nr. 1131586 Jensen’s Alpha p.a. 3,51 Beta 1,07 Korrelation 0,97 Volatilität p.a. 7,94% Sharpe Ratio p.a. –2,80 Tracking Error p.a. 1,94% Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) 3,48 Wertentwicklung/Performance (in %) Bonität (in %) Anlagegruppe AA 1,02 A 6,64 BBB 16,31 BB 12,87 B 4,35 Not Rated & Liquidität 58,81 Aktienintensität Anlagegruppe Benchmark USA 0,36 0,34 Europa 0,34 0,31 Asien 0,38 0,33 Japan 0,30 0,28 Übrige 0,22 0,28 Total 0,32 0,32 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Akamai Technologies Inc 2,05 Ford Motor Co 1,89 Splunk Inc 1,77 America Movil SAB de CV 1,45 Cellnex Telecom SA 1,41 110 105 100 95 90 Portfolio Benchmark (Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 Portfolio Benchmark (Refinitiv Global Focus Convertible Index Hedged in CHF) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 145 130 115 100 85
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 32 Aktien Responsible Schweiz DT Kennzahlen Valoren-Nr. 287587 Jensen’s Alpha p.a. –0,54 Beta 0,95 Korrelation 1,00 Volatilität p.a. 14,09% Sharpe Ratio p.a. –0,69 Tracking Error p.a. 1,32% Information Ratio p.a. –0,03 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Sektoren (in %) Anlagegruppe Benchmark Gesundheitswesen 36,51 36,65 Nichtzyklischer Konsum 26,77 23,14 Finanzwesen 12,83 15,03 Industrie 9,72 9,58 Verbrauchsgüter 5,73 4,56 Rohstoffe 4,30 6,78 Übrige 4,14 4,26 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 21,30 Roche Holding AG 15,22 Novartis AG 12,22 Zurich Insurance Group AG 4,68 UBS Group AG 3,85 Aktien Schweiz Index DT Kennzahlen Valoren-Nr. 13255607 Jensen’s Alpha p.a. –0,16 Beta 1,00 Korrelation 1,00 Volatilität p.a. 14,81% Sharpe Ratio p.a. –0,66 Tracking Error p.a. 0,01% Information Ratio p.a. –14,37 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Sektoren (in %) Anlagegruppe Gesundheitswesen 36,33 Nichtzyklischer Konsum 22,92 Finanzwesen 14,94 Industrie 9,49 Rohstoffe 6,71 Verbrauchsgüter 4,52 Übrige 5,09 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 20,70 Roche Holding AG 15,41 Novartis AG 12,82 Zurich Insurance Group AG 4,12 Cie Financiere Richemont SA 3,50 Aktien Portfolio Benchmark (SIX Swiss Performance Index TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 175 150 125 100 75 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Performance Index TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 175 150 125 100 75
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 33 Aktien Responsible Schweiz Small &Mid Caps DT Kennzahlen Valoren-Nr. 1890843 Jensen’s Alpha p.a. 0,54 Beta 1,01 Korrelation 0,99 Volatilität p.a. 15,33% Sharpe Ratio p.a. –1,41 Tracking Error p.a. 1,93% Information Ratio p.a. 0,21 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Sektoren (in %) Anlagegruppe Benchmark Industrie 26,75 25,43 Gesundheitswesen 21,47 21,34 Finanzwesen 14,05 15,09 Nichtzyklischer Konsum 11,86 11,82 Informationstechnologie 8,10 6,29 Rohstoffe 7,64 6,38 Verbrauchsgüter 5,57 5,36 Übrige 3,03 8,29 Liquidität 1,53 0,00 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Sonova Holding AG 7,39 Lindt & Sprüngli AG 5,85 Kuehne + Nagel International AG 5,80 Barry Callebaut AG 4,61 SIG Group AG 4,59 Aktien Responsible Europa DT Kennzahlen Valoren-Nr. 351193 Jensen’s Alpha p.a. 0,21 Beta 1,03 Korrelation 0,97 Volatilität p.a. 15,26% Sharpe Ratio p.a. –1,08 Tracking Error p.a. 3,45% Information Ratio p.a. –0,09 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Sektoren (in %) Anlagegruppe Benchmark Finanzwesen 14,49 16,05 Gesundheitswesen 12,58 12,55 Industrie 12,57 14,97 Verbrauchsgüter 11,44 11,11 Informationstechnologie 10,73 7,97 Nichtzyklischer Konsum 10,55 11,59 Energie 8,12 7,56 Rohstoffe 7,01 7,22 Kommunikationsdienste 5,50 4,63 Versorgungsbetriebe 4,72 5,20 Immobilien 1,11 1,15 Liquidität 1,18 0,00 Aufteilung nach Ländern (in %) Anlagegruppe Benchmark Grossbritannien 22,86 22,46 Deutschland 17,18 14,25 Frankreich 15,39 19,28 Niederlande 11,49 9,78 Schweden 6,29 5,85 Spanien 4,61 4,72 Dänemark 3,96 5,13 Übrige 17,04 18,53 Liquidität 1,18 0,00 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Shell PLC 3,55 AstraZeneca PLC 3,32 Unilever PLC 3,12 Sanofi 2,74 Novo Nordisk A/S 2,55 Portfolio Benchmark (SIX Swiss Performance Index Extra TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 175 150 125 100 75 145 130 115 100 85 70 Portfolio Benchmark (MSCI Europe ex Switzerland [ND] TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 34 Aktien Responsible Asien/Pazifik DT Kennzahlen Valoren-Nr. 351191 Jensen’s Alpha p.a. 2,81 Beta 1,03 Korrelation 0,95 Volatilität p.a. 10,89% Sharpe Ratio p.a. –1,72 Tracking Error p.a. 3,29% Information Ratio p.a. 0,66 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Sektoren (in %) Anlagegruppe Benchmark Finanzwesen 15,89 18,63 Informationstechnologie 14,77 17,15 Verbrauchsgüter 14,31 15,81 Industrie 10,09 11,18 Kommunikationsdienste 8,38 8,81 Rohstoffe 6,20 6,84 Gesundheitswesen 6,08 6,52 Nichtzyklischer Konsum 4,29 5,37 Immobilien 3,79 4,17 Übrige 15,25 5,52 Liquidität 0,95 0,00 Aufteilung nach Ländern (in %) Anlagegruppe Benchmark Japan 29,20 30,75 China 21,02 22,60 Australien 9,15 10,65 Taiwan 8,73 9,45 Korea, Republik 7,19 7,44 USA 5,53 0,15 Übrige 18,23 18,96 Liquidität 0,95 0,00 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe TSMC Ltd 4,61 Alibaba Group Holding Ltd 2,93 Samsung Electronics Co Ltd 2,42 Tencent Holdings Ltd 1,88 United Overseas Bank Ltd 1,30 BVG-Mischvermögen BVG Responsible Portfolio 10 WT DT Kennzahlen Valoren-Nr. 2832733 Jensen’s Alpha p.a. –0,23 Beta 1,01 Korrelation 0,98 Volatilität p.a. 4,07% Sharpe Ratio p.a. –2,09 Tracking Error p.a. 0,74% Information Ratio p.a. –0,40 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Anlagekategorien (in %) Anlagegruppe Benchmark Geldmarkt 3,91 0,00 Obligationen CHF 52,66 59,00 Obligationen Fremdwährungen 12,41 16,00 Aktien Schweiz 7,80 7,00 Aktien Ausland 2,00 3,00 Immobilien Schweiz 21,22 15,00 Aufteilung nach Währungen (in %) Anlagegruppe CHF 94,28 USD 4,54 Übrige 1,18 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 12,65 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 9,02 Schweizerische Eidgenossenschaft 4,65 Kanton Genf 1,62 USA 1,61 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 1,68 Roche Holding AG 1,20 Novartis AG 0,96 Zurich Insurance Group AG 0,37 UBS Group AG 0,30 145 130 115 100 85 Portfolio Benchmark (MSCI AC Asia Pacific [ND] TR) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 115 110 105 100 95 Portfolio Benchmark (Customized) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 35 BVG Responsible Portfolio 25 WT DT Kennzahlen Valoren-Nr. 2832735 Jensen’s Alpha p.a. –0,42 Beta 0,91 Korrelation 0,99 Volatilität p.a. 4,57% Sharpe Ratio p.a. –1,69 Tracking Error p.a. 0,83% Information Ratio p.a. 0,32 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Anlagekategorien (in %) Anlagegruppe Benchmark Geldmarkt 3,73 0,00 Obligationen CHF 37,73 43,00 Obligationen Fremdwährungen 12,57 16,00 Aktien Schweiz 18,24 18,00 Aktien Ausland 6,73 8,00 Immobilien Schweiz 21,00 15,00 Aufteilung nach Währungen (in %) Anlagegruppe CHF 86,61 USD 11,37 Übrige 2,02 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 9,06 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 6,46 Schweizerische Eidgenossenschaft 3,33 USA 1,63 Kanton Genf 1,16 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 3,92 Roche Holding AG 2,80 Novartis AG 2,25 Zurich Insurance Group AG 0,86 UBS Group AG 0,71 BVG Responsible Portfolio 45 WT DT Kennzahlen Valoren-Nr. 2832739 Jensen’s Alpha p.a. –0,24 Beta 0,96 Korrelation 0,99 Volatilität p.a. 6,53% Sharpe Ratio p.a. –1,19 Tracking Error p.a. 0,94% Information Ratio p.a. 0,10 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Anlagekategorien (in %) Anlagegruppe Benchmark Geldmarkt 3,26 0,00 Obligationen CHF 25,90 30,00 Obligationen Fremdwährungen 8,22 10,00 Aktien Schweiz 27,14 27,00 Aktien Ausland 15,63 18,00 Immobilien Schweiz 19,85 15,00 Aufteilung nach Währungen (in %) Anlagegruppe CHF 74,97 USD 20,55 EUR 1,15 Übrige 3,33 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 6,22 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 4,43 Schweizerische Eidgenossenschaft 2,29 Commonwealth of Australia 1,03 USA 0,92 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 5,14 Roche Holding AG 3,72 Novartis AG 2,95 Zurich Insurance Group AG 1,13 UBS Group AG 0,93 124 116 108 100 92 Portfolio Benchmark (Customized) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 140 130 120 110 100 90 Portfolio Benchmark (Customized) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22
Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2021/2022 36 BVG 3 Responsible Portfolio 10 VT Kennzahlen Valoren-Nr. 1131588 Jensen’s Alpha p.a. –0,55 Beta 1,00 Korrelation 0,98 Volatilität p.a. 4,06% Sharpe Ratio p.a. –2,17 Tracking Error p.a. 0,76% Information Ratio p.a. –0,77 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Anlagekategorien (in %) Anlagegruppe Benchmark Geldmarkt 3,89 0,00 Obligationen CHF 52,67 59,00 Obligationen Fremdwährungen 12,41 16,00 Aktien Schweiz 7,80 7,00 Aktien Ausland 2,00 3,00 Immobilien Schweiz 21,23 15,00 Aufteilung nach Währungen (in %) Anlagegruppe CHF 94,28 USD 4,55 Übrige 1,17 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 12,65 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 9,02 Schweizerische Eidgenossenschaft 4,65 Kanton Genf 1,62 USA 1,61 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 1,68 Roche Holding AG 1,20 Novartis AG 0,96 Zurich Insurance Group AG 0,37 UBS Group AG 0,30 BVG 3 Responsible Portfolio 25 VT Kennzahlen Valoren-Nr. 1131589 Jensen’s Alpha p.a. –0,63 Beta 0,92 Korrelation 0,99 Volatilität p.a. 4,57% Sharpe Ratio p.a. –1,73 Tracking Error p.a. 0,82% Information Ratio p.a. 0,05 Wertentwicklung/Performance (in %) Aufteilung nach Anlagekategorien (in %) Anlagegruppe Benchmark Geldmarkt 3,73 0,00 Obligationen CHF 37,73 43,00 Obligationen Fremdwährungen 12,57 16,00 Aktien Schweiz 18,24 18,00 Aktien Ausland 6,73 8,00 Immobilien Schweiz 21,00 15,00 Aufteilung nach Währungen (in %) Anlagegruppe CHF 86,60 USD 11,38 Übrige 2,02 Grösste 5 Schuldner (in %) Anlagegruppe Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute 9,06 Pfandbriefzentrale der schweizerischen Kantonalbanken 6,46 Schweizerische Eidgenossenschaft 3,33 USA 1,63 Kanton Genf 1,16 Grösste 5 Aktienpositionen (in %) Anlagegruppe Nestlé SA 3,93 Roche Holding AG 2,81 Novartis AG 2,25 Zurich Insurance Group AG 0,86 UBS Group AG 0,71 Portfolio Benchmark (Customized) 115 110 105 100 95 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 124 116 108 100 92 Portfolio Benchmark (Customized) 12.17 6.18 12.18 6.19 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22
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