Swisscanto Anlagestiftungen – Geschäftsbericht 2022/2023 16 Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen Die Treibhausgasemissionen steigen weltweit weiter an Die Treibhausgasemissionen steigen weltweit weiter an und die Gefahren der globalen Klimaerwärmung werden in Form einer Häufung von extremen regionalen Wetterereignissen immer sichtbarer. Grosses wirtschaftliches Schadenpotential haben zudem der Anstieg des Meeresspiegels, der Rückgang verfügbaren Trinkwassers, der Verlust der biologischen Vielfalt und Ernteausfälle. Im letzten Jahrzehnt kam es gemäss der World Meteorological Organization (WMO) zu einem klimabedingten, ökonomischen Schaden von 1'476,2 Mia. US Dollars.1 Bei der Verteilung der Lasten und Kosten tut sich eine erhebliche Schere zwischen Industrie- und Entwicklungsländern auf. Bereits heute ist abzusehen, dass nicht die Industriestaaten, sondern die Entwicklungsländer den Grossteil der Schäden und damit der wirtschaftlichen Lasten zu schultern haben, die der Klimawandel mit sich bringt. In den Entwicklungsländern steigen die Treibhausgasemissionen bisher ungebremst weiter, während sie in den Industrieländern bereits leicht sinken, bei Letzteren allerdings ausgehend von hohem Niveau und in einem Tempo, das die Erreichung des Pariser Klimaziels deutlich verfehlt. Hier reiht sich auch die Schweiz ein: Zwar belief sich die realisierte Senkung im Zeitraum 2010 bis 2020 in der Schweiz auf 2,7% pro Jahr. Abgeleitet aus den verbleibenden Treibhausgasbudgets des Weltklimarats (IPCC) müssten die Emissionen jährlich um 7,5% für das 1.5-Grad-Klimaziel respektive 4% für das <2-Grad-Ziel sinken. Davon sind Schweizer Volkswirtschaft und Unternehmen jedoch noch weit entfernt. Wie viel Kapital in Industriestaaten und Entwicklungsländern mobilisiert werden muss, um die Transition zu Net Zero 2050 zu beschleunigen, hat die Internationale Energie Agentur berechnet: Die Investitionen pro Jahr müssen sich bis zum Jahr 2030 verdreifachen! Systematische Verankerung von Nachhaltigkeit in unseren Anlagegruppen Nachhaltigkeit muss eine Pensionskasse heute nicht nur mit einem effizienten Asset-Liability-Management demonstrieren, um die Pensionsansprüche der Versicherten jederzeit zu gewährleisten. Vielfach wird auch die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten wie Klimaschutz, Schutz der Biodiversität oder sozialen Aspekten gefordert. Es ist uns deshalb wichtig, an dieser Stelle aufzuzeigen, welche weitreichenden Möglichkeiten die Swisscanto Anlagegruppen den Pensionskassen heute im Hinblick auf eine Integration von Nachhaltigkeit bieten. Das Asset Management der Zürcher Kantonalbank hat für die nachhaltige Vermögensanlage einen mehrstufigen Prozess geschaffen. Ausschlusskriterien wenden wir mit unterschiedlicher Reichweite auf der gesamten Produktpalette an.2 Die ESG-Integration verwenden wir bei allen Anlagegruppen, um Risiken und Opportunitäten der Dimensionen Ökologie, Soziales und Unternehmensführung qualitativ zu erfassen. Zudem befinden sich die Responsible Portfolios auf einem CO2e- Absenkungspfad mit einer CO2e-Reduktion von mindestens 4% pro Jahr – basierend auf dem Pariser Klimaabkommen. Die im Sinne von Ausschlüssen, CO2e-Reduktion und sozialen Ansprüchen strengere Produktlinie «Sustainable» steht in Form von zwei Aktien Anlagegruppen zur Verfügung. Diese Portfolios richten ihren CO2e-Absenkungspfad auf ein ambitioniertes 1.5-Grad-Klimaziel aus. Dies gilt auch für die im Juli 2023 lancierten Sustainable Anlagestrategien (25/45/75/95). Die systematische Absenkung der Kohlenstoffintensität bzw. deren Äquivalente in den Portfolios verfolgen wir auf dem Weg der Kapitalallokation. CO2e-intensive Unternehmen und Staaten, die bisher keine Strategie zur Senkung ihrer CO2eEmissionen vorweisen können, werden in den Portfolios untergewichtet, CO2e-effiziente Unternehmen und Staaten übergewichtet. Die relative Position jeder einzelnen Anlagegruppe im Vergleich zur jeweiligen Benchmark dokumentieren wir transparent im Rahmen eines Nachhaltigkeits-Reports, der auf unserer Website zum Download zur Verfügung steht.3 Als Aktionärin und Fremdkapitalgeberin wirkt das Asset Mana- gement der Zürcher Kantonalbank zudem mittels Ausübung der Stimmrechte und aktiven Dialogs («Engagement») kontinuierlich auf Unternehmen und Staaten ein. Die Stimmrechte werden von der Swisscanto Fondsleitung zu 100% ausgeübt – mit klaren Leitprinzipien der Stimmrechtswahrnehmung, die ökonomisch vertretbare Nachhaltigkeitsthemen unterstützen
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